前有“老兵”去世，后有业绩下滑，近期，完美世界股份有限公司（简称“完美世界”，002624.SZ）备受市场关注。

2022年4月15日，完美世界发布2021年度业绩快报，报告期内，公司营收85.18亿元，同比减少16.69%；归属于上市公司股东的净利润为3.71亿元，同比下降76.03%。

　　

而就在18天前，完美世界才刚刚告别了一位共同奋斗6年多的行业“老兵”。3月28日，廉洁辞去完美世界联席首席执行官职务，随后廉洁因病在美逝世的消息传出。接任该职位的，是长期耕耘游戏领域的另一位“老兵”鲁晓寅。

　　

截至4月19日，完美世界每股收盘价为12.36元，总市值239.78亿元，较廉洁辞任当天“缩水”约12亿元。

　　

廉洁一手壮大的影视业务在新冠肺炎疫情影响下连连受挫，此次人事变动之后，完美世界会回归游戏“老本行”吗？鲁晓寅会带领完美世界走进元宇宙吗？《商学院》记者就上述问题向完美世界发送采访函，截至发稿暂未得到回复。

　

 

难以预料的是，5年后，追逐梦想的廉洁重病缠身，完美世界痛失良将。

　　

3月28日，完美世界发布《关于公司联席首席执行官变更的公告》称，联席首席执行官廉洁因身体原因，申请辞去公司联席首席执行官职务，辞职后，廉洁将继续在公司下属子公司担任相关职务。

　　

次日，廉洁在美国因病去世，年仅48岁。一位为完美世界耕耘6年的“老兵”就此落下帷幕。

　　

公开资料显示，廉洁为中国人民大学经济学学士、美国达特茅斯工商管理硕士，1996年至1999年任壳牌石油有限公司管理培训生；2001年至2009年任高盛投资银行中国融资部主管、董事总经理；2010年至2016年任春华资本集团创始合伙人。

　　

2016年8月，廉洁入职完美世界，担任总裁一职，此后他在完美世界的“头衔”不断累积、变更。同年9月，廉洁任公司常务副总经理；2017年1月，他又成为完美世界影视有限责任公司董事长、首席执行官；2019年1月，任完美世界联席首席执行官一职……

　　

刚进入完美世界时，拥有“资本和影视”两大领域身份的廉洁就曾引起关注。2017年，完美世界官网发布了廉洁接受《每日经济新闻》的一篇专访，其中就谈及廉洁对于完美世界影视业务的“提振”作用。  

　　

彼时廉洁43岁，他坚持认为，在影视行业有了匠人精神、专注精神，是可以名利双收的。所以完美世界影视出品的每一部作品，无论是在口碑还是商业上都取得了很大的成功。

　　

难以预料的是，5年后，追逐梦想的廉洁重病缠身，完美世界痛失良将。任职完美世界期间，廉洁参与打造了《射雕英雄传》《香蜜沉沉烬如霜》《老酒馆》《影》《八佰》《夺冠》等影视作品。

　　

完美世界在公告中表示：“廉洁在担任公司联席首席执行官期间，勤勉尽责、恪尽职守，公司对廉洁先生为公司发展所做出的无私奉献和巨大贡献表示衷心的感谢。”

　　

 

 

此次人事变动后，完美世界重心向游戏领域转移的概率很大。

　　

在廉洁因病辞世后，接任完美世界联席首席执行官一职的是公司43岁的董事、总裁鲁晓寅。

　　

虽然相对于廉洁而言，鲁晓寅更加年轻，但就入职时间来讲，后者才是更早的“完美世界人”。据了解，鲁晓寅为长江商学院高级管理人员工商管理硕士，2001年至2004年曾任北京欢乐亿派科技有限公司艺术总监，此后一直就职完美世界。

　　

2004年至2007年，鲁晓寅任完美世界（北京）网络技术有限公司副总裁；2007年至2015年任Perfect World Co., Ltd. 高级副总裁、首席艺术官；2015年至2017年任完美世界游戏有限责任公司高级副总裁；2017年至今任完美世界游戏有限责任公司首席执行官；2019年1月至今任完美世界总裁；2021年1月至今任完美世界董事。

　　

显然，从个人经历来看，廉洁在影视方面的成就显著，而鲁晓寅则长期在游戏领域深耕。由此，此番人事变动也引发完美世界影视业务是否将“瘦身”的讨论。

　　

对此，游戏从业者、泛娱乐投资人陈丛认为，完美世界此次人事变动的主要原因是廉洁离世，“时间这么紧，还是CEO这样重要的岗位，找到合适的人及时接班就不容易了，不必过于发散。”

　　

近年来，完美世界的影视业务在新冠肺炎疫情大环境下着实受到了冲击。

　　

完美世界2021年度业绩快报指出，公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润为 3.71亿元，其中，游戏业务实现盈利 7.2亿元；影视业务产生亏损1.99亿元。长期贡献主要业绩的游戏业务收入占比整体上扬，而影视业务营收占比则整体下降。

　　

2018年，游戏行业面临版号停发“寒潮”，完美世界游戏业务营收占总营收比重从2015年的76.92%降至67.48%。影视业务则靠《香蜜沉沉烬如霜》《烈火如歌》《利刃出击》《娘道》等作品使营收从2015年的11.29亿元持续增长至26.13亿元，占总营收比重从2015年的23.08%持续增长至2018年的32.52%。

　　

此后，完美世界游戏业务又迅速反弹，2018年至2020年游戏营收分别为54.21亿元、68.61亿元、92.62亿元，2020年游戏营收占比达到90.58%。反观影视业务在新冠肺炎疫情前后营收都持续下跌，至2020年仅为9.63亿元。不过，2021年完美世界游戏业务营收又有所下降，而影视业务营收则有所增加。

　　

在2022年1月底的投资者关系活动上，完美世界曾直言：近年来，公司影视业务一方面在瘦身和聚焦，另一方面对之前投资的一些影视剧项目进行财务梳理，公司前两年对于主投主控或者参投的影视剧项目的减值做得相对彻底。

　　

在此情况下，深度科技研究院院长张孝荣认为，此次人事变动后，完美世界重心向游戏领域转移的概率很大。虽然完美世界此前曾运作过不少优秀作品，但现在行业进入低谷，发展比较艰难，加上领头人去世，公司影视业务受到较大冲击，短期难以恢复，只能一边维持一边另寻出路。

　　

 

已经17岁的《完美世界》仍然需要担忧游戏IP生命周期问题，当它拥有越来越多的“情怀玩家”，势必要面临补充新鲜血液的考量。

　　

完美世界是中国国产游戏崛起历程当中绕不开的一环，也是游戏产业当中的实力派。

　　

完美世界游戏业务前身创立于1997年，是中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业，直到2004年，完美世界游戏业务才正式成立。此后网络游戏《完美世界》面世，2005年公测，2006年正式进入商业化运营阶段。

　　

彼时还是《魔兽世界》《永恒之塔》《冒险岛》等海外游戏“霸屏”的时代，《完美世界》异军突起，迅速占领高地，红极一时。

在当时，作为一款唯美写实风格的奇幻3D网络游戏，《完美世界》在各方面都走在前沿。比如唯美精致的画面、精良华丽的特效、极具风格的建筑等。此外，《完美世界》自由度极高，种族和捏脸等人物设定在那时都较为新颖。水陆空立体的战斗模式、“主城非绝对安全”的设定、大量引用古诗词和佛经的道具技能名称以及副本的存在也足够惊艳。《完美世界》由此俘获大批忠实玩家，完美世界声名鹊起。

　　

随后，完美世界又陆续推出“喜剧网游”《武林外传》、MMORPG（一般指大型多人在线角色扮演游戏）巨作《诛仙》、大型3D MMORPG《赤壁》等，在端游（客户端游戏）市场气势逼人。

　　

随着互联网技术的进一步发展，曾经不在较量范围内的手游（手机游戏）逐渐在游戏领域扩大影响力，开始抢夺端游市场份额。国内游戏市场变更交替，曾经的“端游七君子”——腾讯、网易、完美世界、畅游、盛大、巨人、金山，如今境况千差万别。

　　

德邦证券2021年6月发布的完美世界专题研究报告指出，完美世界以MMORPG端游起家，奠定了PC时代MMORPG领域的领先实力，于2013年推出首款端游转手游《神雕侠侣》，此后又陆续推出《诛仙手游》等十余款端游转手游MMORPG产品。

　　

德邦证券研究报告数据显示，完美世界手游业务收入在端转手驱动下快速增长。手游收入为公司最主要的收入板块，其次分别为端游收入和电视剧收入。

　　

但无论如何，已经17岁的《完美世界》仍然需要担忧游戏IP生命周期问题，当《完美世界》拥有越来越多的“情怀玩家”，势必要面临补充新鲜血液的考量。

 

 

当新冠肺炎疫情来临、业务“领头羊”廉洁辞世，完美世界的影视板块或许将更具不确定性。

　　

在手游崛起之前，完美世界一度春风得意，并于2008年走向影视产业，不断扩展版图。如今，完美世界已经是一家横跨电影、游戏、动画、文学、媒体、教育多个领域的企业。

　　

2016年1月，完美世界公告重大资产重组方案，拟将大股东旗下优质游戏资产注入上市公司，这也是为何在完美世界财报里，直到2016年才在主营业务中出现游戏的影子（包括2015年游戏业务数据）。

彼时，完美世界进行业务版图的进一步拓展，期望成为以“影视+游戏”双擎驱动的文化娱乐行业“航母”。后来，完美世界打造“影视+游戏”“内容+渠道”的泛娱乐生态圈，力求实现游戏及影视业务的整合。

　　

据完美世界官网，廉洁曾提出拥有“影视+游戏”双轴业务的完美世界被市场上看做是最有可能做好影游联动的。“从整个上市公司的层面来讲，我们有游戏、有电影、有电视剧、有综艺、有艺人、有影院，还有海外业务，而且在地域上也有区分性。这些布局使我们比较能抗风险，或者抗周期性更好一点。任何一个公司如果只是单纯在一个业务上面发展是最麻烦的。”廉洁曾强调。

不过，当新冠肺炎疫情来临、业务“领头羊”廉洁辞世，完美世界的影视板块或许将更具不确定性。

　　

记者了解到，2021年，完美世界累计播出了14部影视剧，其中一半以上是库存剧，一方面加快消化库存，另一方面在新项目的立项及开机中更加聚焦和谨慎。

　　

曾经令完美世界引以为傲的影游联动战略，其中影视板块2021年产生亏损1.99亿元，而“老本行”游戏板块也正在经受转型阵痛。

　　

在2021年业绩快报中，完美世界直言公司游戏业务处于转型期，由于新老游戏衔接、研发投入增加，和被投资企业损益等原因，使得业绩出现阶段性压力。

　　

完美世界在2022年1月底的投资者关系活动上表示，从2019年开始，公司提出年轻化转型，已上线的《梦幻新诛仙》《幻塔》以及准备上线的《一拳超人世界》等项目，都是这个时期立项的。而在此过程中，完美世界表示公司确实存在一些问题。

　　

第一，游戏用户对产品品质要求变高的速度急速提升，这个速度超出了公司的预期。公司对产品研发所需的时间周期考虑不足，导致在产品的排布周期上没有预留足够的时间。

　　

第二，游戏市场在过去一两年的时间里也发生了较大的变化，年轻用户的选择也更加多样化，在这个过程中，部分此前立项的产品不符合现有的市场需求，因此公司也逐步精简优化了这类项目。

　　

第三，公司内部的管理决策不够精准，对市场变化预计不足。内外部因素叠加，导致2021 年公司新老交替的产品曲线没有衔接好。

　

目前看来，元宇宙是市场普遍认可的未来发展方向。完美世界是业内少有的涉足过各类技术、各种引擎，并有能力自研引擎的游戏公司。

　　

正在经历年轻化转型的完美世界业绩承压，被完美世界寄予厚望的《幻塔》（于2021年12月16日公测）无疑被看做是转型成效的风向标。

　　

完美世界指出，公司正在经历坚定的转型，《幻塔》初步体现了转型成果，开创了公司历史上的多个“新”：多人开放世界的新品类，“与玩家共创”的研发新模式，不同于传统MMO（一般指大型多人在线游戏）的新用户，根植于游戏内容的发行新打法。 

　　

据上海证券2022年1月底发布的研报，完美世界游戏业务处于转型期，业绩阶段性承压。不过，随着《幻塔》的公测，在短短一个多月的时间里，有超过千万级的二次元玩家接触到《幻塔》款游戏，并经这款游戏了解到完美世界公司。

　　

“完美世界的年轻化转型已取得初步成功。公司后续一方面可以通过对《幻塔》的持续运营收获可观的利润增量，另一方面，对于如何触及并运营好年轻的用户群体也积累了宝贵经验。”上海证券研报指出。

　　

值得一提的是，关于公司游戏业务的未来发展规划，完美世界还提到了元宇宙。

　　

完美世界表示，公司是前沿技术的应用者，不会盲目追逐新技术。目前看来，元宇宙是市场普遍认可的未来发展方向。完美世界是业内少有的涉足过各类技术、各种引擎，并有能力自研引擎的游戏公司。此外，包括 《幻塔》在内，公司有多个开放世界的项目，开放世界很容易向元宇宙贡献内容，这些都是公司的先发优势。

　　

据介绍，完美世界在元宇宙方面的工作会分阶段逐步推进实现：第一步，依托现有游戏，实现元宇宙的早期积累。公司正在搭建一个专门的虚拟偶像平台，用来支撑公司内部不同游戏推出自己的虚拟偶像。

　　

第二步，借助开发中的新游戏实现元宇宙更深层次的积累。如云原生游戏《诛仙 2》，在全3D真实海陆空场景等方面都加入了更符合元宇宙形态的设计。

　　

第三步是元宇宙在游戏上的终极呈现。公司正在构思一款重磅产品，借助数字孪生、智能AI扩展、虚拟数字人等在更宏大的世界实现游戏体验的无限延伸。

　　

元宇宙的概念虽然火热，但也存在不少争议。张孝荣直言，元宇宙是个新的风口，也可能是新的“坑”。
 

未来，完美世界能否靠《幻塔》再现辉煌，能否让阶段性承压的业绩真正回暖，需要拭目以待。