近期乐视网的股价的表现确实在惨淡的A股市场中一枝独秀，今日（9月5日）开盘，就在一分钟之内封至涨停价4.15元。

一周前，乐视网的股价为2.43元一股，对比5日前收盘价4.15元，乐视网的市值已上涨70%。

回顾前五日，这已经是该股票五日内第四次以涨停价收盘，公司市值达到165.6亿元。在A股市场持续低迷的情况下，乐视网的逆市上涨尤其引人注目。

据交易数据显示，本次乐视网逆市上涨，基本是券商营业部的游资在进行炒作，从近一周的前五大买卖席位数据来看，基本上买入资金都以证券营业部席位为主，且金额较为平均。

今日开盘涨停后，投资人士向《商学院》记者表示，买进排名靠前的都是以游资频繁炒作出名的券商营业部，此时跟风买入风险极大，需谨慎考虑。

中信证券投资顾问向记者表示，本次乐视网虽涨幅较大，但不建议此时买入，后期也存在爆出利空消息的可能。

涨停原因：FF造车成功or腾讯京东现身控股子公司？

关于本次乐视网股价的波动，市场上有不少的猜测。其中较为受市场关注的利好消息 有两条。

其一是贾跃亭Faraday Future新车研发相关的消息。报道称，8月 Faraday Future于美国加州汉福德工厂举行了首台预量产车下线内部庆祝仪式，贾跃亭称预计明年开始新车的交付；其二是乐视网控股子公司乐融致新电子科技（天津）有限公司（下称“乐融致新”）于8月31日披露其工商变更已经完成，包括腾讯旗下投资公司林芝利创信息技术有限公司（下称“林芝利创”）和江苏京东邦能投资管理有限公司。

对此，中国民营经济研究会理事谭浩俊撰文分析称，虽然Faraday Future股权的收益是贾跃亭还款的最主要资金来源，但是现在电动车牛股特斯拉都面临产能困境，更何况还没有量产的FF呢？远水解不了近渴，对乐视网捉襟见肘的债务问题并没有根本上的帮助。

乐视网也就此发公告回应称其并不直接或间接持有Faraday Future的任何权益，无法确认它的资金来源和贾跃亭相关承诺之间的关系，短期内仍无法获得现金的支持并不能直接有效的接触其经营困境。

乐视网发布公告称，乐融致新已办理完毕注册资本变更等工商登记手续，变更完成后，乐视网持有乐融致新36.4%的股份，嘉睿汇鑫持有乐融致新30.7%的股份，腾讯系的林芝利创信息技术有限公司以及京东系的江苏京东邦能投资管理有限公司分别持有乐融致新2.78%的股份。

关于腾讯及京东投资子公司向乐融致新增资一事，《商学院》记者分别发采访函向前者询问增资进度及投资相关情况，在发稿前均未收到答复。同时，记者向林芝利创进行电话咨询，对方表示不愿就此事接受采访。记者就乐视网目前股价变动情况和是否可能退市致电并发函到乐视网证券部询问，自截稿前无人答复。

不过，乐视网发布风险警示公告称，公司持有的乐融创新股份由于部分质押给了天津嘉睿汇鑫管理有限公司和融创房地产集团有限公司，因此可能存在失去对其控股权的风险。

资不抵债 退市风险犹在

乐视网的股价高涨背后并没有亮眼业绩支撑。与之相反的是，刚刚披露的半年报显示，乐视网仍是严重亏损。

半年报中，乐视网的营业收入同比下滑80%，净利润亏损11亿元，同比下滑70%。同时净资产已亏损到-4.77亿元。

同时，关于此前公司流动性危机，乐视网在公告中表示，“公司目前面临的资金困境和历史债务压力已对上市公司业务、资本市场信誉、品牌建立和恢复形成巨大障碍，公司现任管理层持续督促非上市关联公司推进债务解决，截止目前，仍未形成全面有效解决。”

此外，公告还称，乐视上市公司与非上市公司体系沟通后，已认定的债务规模约67亿左右。同时，乐视在2015年非公开发行的债券“15乐视01”（债券代码：118337.SZ）应在8月3日偿还本息，但是公司未能如期兑付。

同时，乐视网下半年若持续亏损，经审计后2018年全年净资产为负，则公司存在被暂停上市的风险。

《商学院》记者将持续关注。