动力电池作为新能源汽车的关键部件，也是能源转型中重要的组成部分，各国政府都提供了政策支持，因此动力电池企业受到了资本的青睐。随着新能源汽车市场渗透率持续增长，动力电池的需求也在不断增长。
核心观点：
动力电池作为新能源汽车的关键部件，也是能源转型中重要的组成部分，各国政府都提供了政策支持，因此动力电池企业受到了资本的青睐。随着新能源汽车市场渗透率持续增长，动力电池的需求也在不断增长。
纵观2022年，动力电池行业的关键词就是“上市”和“扩张”。动力电池企业在资本的助力下迎风奔跑，产业链规模优势愈发稳固。
面对即将到来的2023年，动力电池企业在资本助力下，又将迎来哪些改变和突破？
临近年底，动力电池行业的“内卷”并没有就此停歇。
近年来，我国新能源汽车销量高速增长。12月9日，中国汽车工业协会在12月份信息发布会上预计，2023年，新能源汽车销量将为900万辆，同比增长35%。
对于今年产品异常“内卷”的动力电池市场，科尔尼公司全球合伙人、大中华区汽车及工业品业务负责人王怿恺表示，这是由于目前市场依旧属于技术创新密集期导致的，这些技术迭代围绕能量密度的提升，具体路径主要分为两条：一条是材料创新，用于解决电芯能量密度的提升；另一条就是结构创新，在空间利用率上去“做文章”，解决电池包体系能量密度的提升。今年行业产品创新主要集中在后者。
“我们预期未来5年，市场还是由技术驱动。我个人看好两条路线：一条是固态电池，另一条则是钠离子电池。5~10年后，动力电池技术初步固化，行业就会进入拼成本、拼规模的阶段。”王怿恺分析称，动力电池的“内卷”短期内看不到尽头。
动力电池企业上市潮持续，或意在增资扩产
临近2022年年末，动力电池企业谋求上市的步伐还在加速。近日，瑞浦兰钧向港交所递交上市申请书，拟在主板上市。10月份，国内第三大动力电池生产商中创新航在港交所主板挂牌，成为港股“动力电池第一股”；11月份，蜂巢能源递交了科创板上市招股书。随后，赣锋锂业也启动了赣锋锂电在深交所分拆上市的可行性方案论证工作。
不仅仅是在A股和港交所上市，2022年以来，国轩高科、欣旺达为了拓宽融资渠道，先后发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市。
12月20日，在第七届动力电池应用国际峰会上，天津力神总经理张强表示，公司正在将消费电池和动力电池业务做拆分，消费电池业务将通过借壳重组的方式，实现与资本市场的对接。
国轩高科有关负责人表示，动力电池作为新能源汽车的关键部件，也是能源转型中重要的组成部分，各国政府都提供了政策支持，因此动力电池企业受到了资本的青睐。随着新能源汽车市场渗透率持续增长，动力电池的需求也在不断增长。
汽车行业分析师张翔表示，当前动力电池行业仍处于上升期，推进上市可以获得融资，加速产能扩充，从而提升竞争力。
此外，动力电池企业上市热潮背后也是供应缺口进一步拉大，山西证券预计未来5年内，随着全球车企需求的快速增长，动力电池将处于供不应求的状态，而动力电池企业的接连上市也反映资本市场对于二三线动力电池企业的看好。
产能过剩？企业创新能力很重要
新能源汽车行业持续蓬勃发展，动力电池产销量随之不断攀升。
但是，经过2022年的大规模扩张，对于动力电池行业产能过剩的声音不绝于耳。对于即将到来的2023年，业内多认为，动力电池行业高需求态势还将持续。
宁德时代董事长曾毓群此前曾表示，新能源产业目前处在发展早期阶段“小荷才露尖尖角”，后面还有十倍以上的市场规模增长空间，将来优质有效产能依然是稀缺的，同时存在无效产能过剩的问题。
在北京特亿阳光新能源总裁祁海珅看来，在资本市场的加持下，虽然动力电池企业会有产能过剩的情况出现，但是头部企业的先进产能不会过剩，只会不足。
万创投行董事总经理黄蔚也认为，从表面来看，仅仅是结构性过剩，动力电池产能是分阶段落地的。未来不止新能源汽车一个应用场景，国内外的储能市场需求也非常大。
在此背景下，动力电池企业在今年开始加大力度布局海外市场。
“就现有产能与需求而言，并不存在明显的过剩。市场对过剩的担忧，主要源于电池厂商的巨量产能规划。” 上海钢联新能源事业部动力电池分析师王学雷表示，单看电池规划产能，未来可能会出现阶段性过剩，但汽车电动化趋势下，电池需求增量空间仍巨大，增长仍可持续数年。此外，规划产能与实际产能尚有较大距离，存在较多的不确定性。未来动力电池的产能与需求是一个总量不断扩大的过程，同时也是一个动态平衡的过程，无法断言会出现绝对意义上的过剩。
动力电池是新能源汽车的“心脏”，创新非常重要。党的二十大报告中强调要加快实施创新驱动发展战略。加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。加快实施一批具有战略性全局性前瞻性的国家重大科技项目，增强自主创新能力。
2023年不确定性
2022年接近尾声，目前业内将更多目光聚焦到了明年行业的发展上，特别是需求端新能源汽车的增长预期，和供给端锂资源的价格预期。
王怿恺告诉记者，动力电池发展的长期逻辑不变，但接下来或许会迎来一段动荡期，“肯定有一道坎要过”。在需求端上，明年“国补”离场将抑制部分新能源汽车消费，在供应端上，资源问题依旧没有得到解决。
新能源汽车销量增速放缓的迹象自2022年10月起就已经有所显现。随着国补即将终止，业内普遍预计，明年新能源汽车销量增速将持续放缓。
比亚迪独立非执行董事王子冬曾公开表示，在政府补贴政策以及高油价的双重推动下，2022年国内新能源汽车渗透率已经达到很高的数字，但是，目前新能源汽车市场三分之一的渗透率是在透支未来市场需求情况下得到的，因此他判断新能源汽车市场接下来继续突破增长的难度较大，2023年增速很可能会下降，加上动力电池企业新建产能的集中释放，随之而来的是，动力电池供应会出现过剩。
国轩高科中国业务板块总裁王启岁在接受采访时表示，多重因素叠加下，2023年新能源汽车走向现在还不好判断，一方面是补贴政策所带来的冲击不好估量；另一方面2023年传统燃油车或将迎来降价，石油价格也有可能进一步降低，这都会对新能源汽车销售造成一定影响。
至于如何应对国内产能过剩的难题？某头部动力电池企业管理层人员指出，行业内企业已经开始通过出海来转移，利用全球新能源市场的增长去消化这部分产能。
目前，宁德时代、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能等头部动力电池企业都在布局海外市场。
王怿恺表示，动力电池行业虽然还在高速增长期，但日益“内卷”和复杂的经营环境也越来越考验企业的“内功”。可以确定的是，未来行业竞争要素将逐步回归传统，考验的不仅是企业的创业能力，还有本身的经营能力。企业要变成一个“六边形战士”，有一个短板都可能难以在市场站稳脚跟。
在王怿恺看来，未来动力电池企业的发展，要着重三个方面能力的培养，第一是技术迭代，因为行业技术曲线还在爬坡过程中；第二是内部运营、质量管理和优化；第三是国际化，要从快速增长的欧美市场中去获取更多份额。
来源 | 证券日报、中国经济时报、中国汽车工业协会、第一财经、新京报
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