9月5日，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备
9月5日，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。消息发出后，在岸人民币兑美元一度拉升100点报6.9306。离岸人民币兑美元一度短线拉升逾200点。截至9月5日18时，在岸人民币兑美元报6.9318，当天一度跌破6.94关口。离岸人民币兑美元报6.9413。
中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，外汇存款准备金率是重要的跨境资本流动宏观审慎政策工具。当前在美联储继续大幅加息预期和美元指数快速上行压力下，人民币汇率和市场情绪出现明显变化，此时对外汇存款准备金率进行调整，可以很好地发挥逆周期作用，改善外汇供求形势，释放政策信号，起到稳定汇率和市场情绪的作用。
缓解人民币贬值压力
值得注意的是，2021年中国人民银行总计两次上调外汇存款准备金率。2021年5月31日，中国人民银行发布消息，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由5%提高到7%。2021年12月9日，中国人民银行发布消息，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由7%提高到9%。
王有鑫分析称，去年调整更多是为了控制人民币过快升值。外汇存款准备金率的下调可以向市场释放之前被锁定的外汇流动性，增加市场外汇供给，从而起到控制外汇升值、缓解人民币贬值压力的作用。
如今，中国人民银行决定自2022年9月15日起，外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。民生银行首席经济学家温彬表示，下调金融机构外汇存款准备金率，意味着境内金融机构为外汇存款缴存的准备金减少，有助于增加市场上美元流动性，并提升金融机构外汇资金运用能力。当前受美联储加速收紧货币政策影响，美元指数一度突破110关口，引发人民币对美元被动性贬值。央行此举向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期，避免出现非理性的超调。
9月5日，国务院新闻办举行国务院政策例行吹风会，介绍稳经济一揽子政策的接续政策措施。会上，中国人民银行副行长刘国强表示，目前来看中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，受美国货币政策的溢出效应虽然有影响，但是影响可控。
“中国是开放经济，所以人民币汇率必然会受到各种因素影响。近期美国加码货币政策调整，美元今年以来升值了14.6%，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，人民币也贬值了8%左右，但是和其他非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。比如1-8月欧元贬值了12%，英镑贬值了14%，日元贬值了17%，人民币贬值8%。可以说，人民币贬值相对较小，而且在SDR篮子里，人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值。这样的话，在SDR货币篮子里，美元升值了，人民币也升值了，但美元的升值幅度比人民币的升值幅度要大一些。所以，人民币并没有出现全面贬值。”刘国强说。
刘国强认为，除了看汇率也要关注市场运行变化情况。目前来看中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，这既得益于中国经济长期向好的基本面没有变，经济韧性比较强，也得益于中国的汇率机制，以市场供求为基础的汇率制度改革不断深化，宏观审慎的管理不断完善，汇率的弹性也明显增强，较好地发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能。
多位机构人士和业内专家表示，此次外汇存款准备金率下调幅度适中，在明确释放稳定外汇市场预期、保持人民币汇率基本稳定的政策信号的同时，注意避免政策调整幅度过大影响市场功能发挥，以继续保持人民币汇率弹性。
植信投资研究院高级研究员常冉表示，对比4月将外汇存款准备金率下调1个百分点，此次下调2个百分点，幅度有所增大，但释放的外汇流动性规模适中。“今年以来，美联储已累计加息225个基点，美元保持强势对人民币汇率形成较大压力，外汇存款准备金率的调整力度也应相应提升。”
未来走势如何？
当前，在美联储继续大幅加息预期和美元指数快速上行压力下，人民币汇率和市场情绪出现了明显变化。8月中旬以来，人民币汇率经历一轮快速回调。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率9月5日同样走弱，盘中接连跌破6.93、6.94和6.95关口，续创2020年8月份以来新低。
值得注意的是，本轮人民币贬值主要由美元指数大幅上行触发，三大人民币汇率指数运行依然稳健。王青提醒：“这意味着接下来监管层汇市调控将比较温和，不会对特定点位过度关注，人民币汇价将随美元指数反向波动。下一步，人民币对美元贬值幅度会趋于温和，一篮子汇率指数将延续偏强走势。”
对于未来人民币汇率走势，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，短期内，美元表现强势，对人民币汇率走势仍会造成一定的压力，人民币汇率将呈现双向波动，但不会偏离合理均衡水平太多。当前，我国供应链产业链正恢复畅通，外贸韧性较足，人民币资产长期配置价值凸显，国际收支将保持基本平衡，人民币汇率具备保持基本稳定的多项有利条件。
谈及未来的趋势，刘国强表示，未来世界对人民币的认可度会不断增强，这是长期趋势。刘国强9月5日在国务院政策例行吹风会上表示，短期内，人民币汇率双向波动是一种常态，不会出现“单边市”。“汇率点位是测不准的，大家不要去赌某个点。人民币汇率合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。”
王青认为，在我国经济整体呈现恢复态势、国际收支有望保持较大顺差的背景下，人民币汇率贬值预期不会过度发展，汇率因素不会对宏观政策自主调控形成实质性掣肘。央行总体政策是“以我为主”，增强汇率弹性，发挥人民币汇率在调节内部平衡和外部平衡中的积极作用。
此外，业内人士认为，在防范人民币汇率超调方面，货币当局拥有丰富的调控经验和政策工具。信达证券首席宏观分析师解运亮称，历史上，有关部门为应对人民币汇率过快、过度贬值，曾采取的措施还包括在汇率中间价中引入逆周期因子、调整远期售汇风险准备金率、调节离岸人民币流动性、加强资本管制等。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟建议，市场主体树立汇率风险中性理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，坚持稳健经营，加强风险防范意识和能力，做好风险评估，合理审慎交易，适度套保汇率敞口和控制货币错配，合理安排资产负债币种结构。
来源：央视财经、经济日报、人民网、证券时报、中国新闻网
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