近期，在多国经济数据疲软影响石油需求增长预期，以及美国EIA原油库存意外增加等多重因素下，国际原油价格整体承压并下行。受此影响，国内
近期，在多国经济数据疲软影响石油需求增长预期，以及美国EIA原油库存意外增加等多重因素下，国际原油价格整体承压并下行。受此影响，国内成品油零售端的下调预期不断扩大。
8月9日，国家发改委发布消息称，自2022年8月9日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低130元和125元。折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.10元、0.11元、0.11元。
这是国内成品油价格近期内连续四次下调。本次零售价下调后，今年国内成品油零售价已经历“十涨五跌”，首次出现“四连跌”。
国内成品油价格“四连跌”
“四连跌”中汽油累计下调1110元/吨，柴油累计下调1070元/吨，全年涨跌抵消后汽油累计上调1610元/吨，柴油累计上调1550元/吨。
金联创成品油分析师马建彩表示：“本轮调价后，国内终端用户用油成本方面将进一步减少，汽油方面，按油箱容量为50L的小型车计算，加满一箱油将要少花5元；柴油方面，按油箱容量为160L的大货车计算，加满一箱油将要少花17.6元。”
谈及当前国内成品油价格走势，马建彩表示，因当前国际市场权衡供需两大因素，投资者继续保持观望，新一轮调价“五连跌”概率较大，调价窗口期为2022年8月23日24时。
截至8月9日，纽约商品交易所交货的轻质原油期货价格收于90.50美元/桶，跌幅0.29%；10月交货的伦敦布伦特原油期货收于96.31美元/桶，跌幅为0.35%。
金联创原油分析师奚佳蕊提到，虽然OPEC+（石油输出国组织和俄罗斯等产油国联盟）在8月3日的会议上决定象征性地增产10万桶/日，但却无法改变原油市场正走向供大于求的事实。
“供应方面，上半年俄罗斯的原油产量并未如预期般地骤降。6月份，俄罗斯的原油产量为1098万桶/日，较今年年初仅下降了30万桶/日，同比增加30万桶/日。需求方面，在叠加了全球经济衰退、主要经济体货币紧缩、释放战略油储、高油价、新冠肺炎疫情反复且呈现多样性等因素的联合作用下，原油需求正在出现不可避免的衰减。7月至今，美国的平均汽油需求为829万桶/天，低于2020年7月新冠肺炎疫情严峻时期的平均值，同比下降10.9%。此外，中国2022年7月原油进口量同比下降9.5%，1～7月原油进口量同比下降4%。”奚佳蕊分析道。
当前时期，加大勘探开发力度仍然是我国保障能源安全的有效措施。7月24日，国家能源局在京组织召开的2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会上提到，要牢牢守住油气战略安全底线，以国内油气增产保供的确定性，来应对外部环境的不确定性。
国家统计局数据显示，1～6月份，生产原油10288万吨，同比增长4.0%。进口原油25252万吨，同比下降3.1%。1～6月份，加工原油33222万吨，同比下降6.0%。
7月20日，中国石化发布公告显示，上半年中国石化实现原油产量1.4亿桶，同比增长1.1%。此外，7月29日，国家能源局组织召开2022年上半年油气形势分析会议，会议指出，下半年世界经济形势和外部影响依然复杂，油气行业特别是主要石油企业要持续做好保供稳价工作，加大勘探开发力度，多措并举增强油气供应能力。要进一步推动油气行业高质量发展，积极维护成品油市场秩序，营造良好发展环境；坚持先立后破、协同推进，加快能源低碳转型。
油价下跌冲击新能源汽车？
今年以来，成品油价格整体处于上升的趋势。在成品油零售价的十五次调整呈现“十涨五跌”的态势，汽油、柴油累计分别上涨1610元/吨、1550元/吨，折合每升92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上涨为1.26元、1.34元、1.32元。
乘联会秘书长崔东树曾表示，国内较高的油价，是驱动部分用户选择新能源汽车原因之一。国内汽油价格处于高位，对普通消费者购买燃油车带来较大的心理负担，加之近期疫情冲击下的部分行业遭遇巨大的损失，很多入门级家庭用户的购买力受到一定影响，这都直接冲击传统燃油车市场需求。
不过，在6月中下旬的高点之后，油价出现四连跌，汽油、柴油在这四次调整中每吨分别累计降价1110元、1070元，折合92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别下调0.87元、0.92元、0.91元。
有分析认为，油价出现四连跌，同时近期新能源汽车事故、自燃等事件频出，以及传统燃油汽车继续保持较高的优惠幅度，一定程度上给火热的新能源汽车市场“降一降温”。
全国汽车消费服务平台车fans创始人孙少军在个人社交平台上表示，8月第一周新能源市场出现了进店量和订单量跌幅大于燃油汽车的情况。
交强险数据显示，8月第一周，新能源汽车上险9.6万辆，环比上周下跌24%，市场渗透率达到26.99%；比亚迪、广汽埃安、吉利、蔚来、小鹏、理想等主流新能源品牌8月第一周上险数均出现环比下滑，其中埃安、蔚来、小鹏等环比下滑均超过10%，理想环比下滑更是达到74%。部分电动车品牌已开始出现终端优惠。“小鹏全系车型最高可降1万元，叠加车主权益等，最多可享受2万元的优惠。”某小鹏销售表示，国内其它省市也可以享受一样的优惠政策。
但亦有观点认为，油价、事故、自燃等因素，并不能阻止新能源汽车的一路狂奔。乘联会表示，根据燃油车车辆购置税减半政策实施两个月的情况来看，新能源汽车市场增长并未受到冲击。目前，2022年中国新能源车总体进度已经超过乘联会去年末550万辆乘用车的预测。
目前，乘联会上调全年新能源乘用车预期销量至600万辆，若加上新能源商用车的预计销量35万辆，今年整个新能源汽车销量将在650万辆左右，四季度初仍可能再次上调上述预测值。
原油价格下跌趋势或仍难止
从6月中旬最高约125美元/桶，到如今90美元/桶上下，两个月间国际原油价格大幅回吐前期涨幅，跌幅近30%。分析机构普遍认为，原油价格的下跌趋势或仍难止。
金联创分析师韩政己表示，进入8月份以来，国际原油的即期价差出现了迅速的缩水，意味着此前市场对原油现货市场供应紧缺的预期已经明显缓解。
从供应来看，上半年推动油价走高的主要依据，是西方国家针对俄罗斯的制裁可能导致供应大幅度缩水的预期，然而俄罗斯的原油产量并未如预期般地出现骤降。从需求来看，在叠加了全球经济衰退、主要经济体货币紧缩、释放战略油储、高油价、疫情反复且呈现多样性等因素的联合作用下，原油需求已经出现了不可避免的衰减。
卓创分析师杨霞也分析，下个成品油计价周期，需关注美原油90美元/桶的支撑情况，警惕破位下跌的风险。
宝城期货认为，从油市供需基本面来讲，随着8月OPEC+产油国落实增产协议以后，疫情以来的减产政策红利将消耗殆尽，油市供应偏紧优势丧失，同时欧美央行连续加息带来的经济衰退压力增大，将直接削弱原油需求预期。预计三四季度全球原油供需过剩压力凸显，后市油价在完成修复行情后依然面临承压。
国泰君安期货认为，2022年下半年，海外紧缩周期加速推进，对于大宗商品存在趋势见顶回落风险的判断不应有太多质疑。在上半年化工利润持续低位、4月以来有色系趋势下行以及6月以来黑色系开启大跌后，原油受到的板块轮动下行压力较大。此外，考虑到俄罗斯原油流向亚太的路径已经完全打通，市场在计价完欧盟年底前停止90%的俄罗斯原油进口利好后，未来或将长期受到俄油南下的边际利空的抑制，尤其可能淡化亚太地区下半年季节性旺季利好。
从宏观面来看，市场担忧衰退的风险较之前明显降低，短期对油市的压力降低。但是从基本面来看，需求开始萎缩，特别是美国和欧洲地区汽油需求出现下降，市场担忧衰退预期变成现实。虽然欧佩克+控制产量来支撑油价，但是需求降低无法改变，国际油价偏弱震荡为主，这意味着新一轮成品油零售限价调整存“五连跌”可能。
国家发改委价格监测中心预计，短期内油价可能偏弱运行，但影响油价的不确定因素仍然较多。总体来看，原油供应有增加趋势，加上经济走弱和需求下降预期，将共同导致油价走势偏弱运行。不过，重点仍需关注地缘政治局势变化对油价的影响。
中泰策略团队分析称，对于A股而言，原油、大宗商品价格回落带动PPI下行，中下游制造业或迎成本下降和利润率改善。
来源：中国经营报、证券日报、证券时报、广州日报、第一财经
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