从“现金贷”风波到争议中上市，不缺话题的趣店集团(NYSE:QD，以下简称趣店)近日又被一则裁员新闻推上舆论关注点。

　　日前，有消息称趣店正在裁员，人数达到200，80%为趣店的管培生，赔偿方案为N+6.5。对此，《商学院》记者采访趣店相关负责人，该负责人拒绝了记者的采访。

　　事实上，除了裁员事件，趣店从“现金贷”业务的转型之作“大白汽车”也被曝关店。以“现金贷”业务起家的趣店，在“现金贷”受到严格管控之后，开始转型。单一的“现金贷”业务无法支撑已经上市的趣店估值。

　　尴尬的大白汽车

　　作为转型试水的项目，罗敏对大白汽车寄予厚望，亲自带队。大白汽车定位于“年轻人的第一辆车”，号称“低门槛”、“低首付”、“费用全透明”。在模式上采用自建门店，集采直租的重资产运营模式。

　　具体来说，就是通过与整车厂的合作，集中低价采购指定车辆，为用户提供一成首付的低门槛购车服务。值得注意的是，按照与购车者的协议约定，在此后的3-4年的分期付款时间里，汽车的所有权归属于大白汽车一方，等到用户还完所有分期车辆所有权才可以转让至用户名下。

　　多个用户表示，事实上大白汽车分期就是一种租赁模式。因为所有权不在购车者名下，用户在使用车辆过程中并不踏实。“如果拿到车，每月需要定期还款，不然会被收车。”一位大白汽车的用户表示。在大白汽车的贴吧群中，多个用户表示，自己经历过因为不小心逾期，汽车被拖走的事情，如果需要回车辆，需向大白汽车缴纳一定的费用。

　　不同于“现金贷”业务，大白汽车分期本质上是一种重资产的租赁模式。通过汽车分期，实现资金的回流。罗敏希望通过原有的现金贷业务，将数据导流到大白汽车分期业务上。

　　但是罗敏忽视的一个问题是，原有的现金贷业务用户与汽车分期业务用户并不重合。汽车销售行业从业者沈林认为，1000元都要借的人群，与购车的风控模型不相符。

　　虽然罗敏对大白汽车寄予厚望，但是从财报数据来看，大白汽车的销售数据并不理想。财报数据显示，2017年大白汽车共出租汽车284辆，2018年第一季度，累计交付车辆6608辆。今年年初，罗敏给大白汽车定下年销售10万辆的目标。然而在今年的第二季度财报中，大白汽车年销量目标变成3万辆。在半年报财报中，大白汽车销量为15000辆。到第三季度财报，趣店并未公布大白汽车的销售数据，只是公布了大白汽车的销售收入为5.86亿元人民币,环比下滑25%。

　　一位汽车4S店工作人员介绍，目前汽车消费分期的市场竞争已经初步形成商业银行、汽车消费金融公司、融资租赁公司三足鼎立的局面，而银行在汽车消费分期业务方面更具优势。

　　而在汽车分期市场，也有毛豆新车网、弹个车等创业公司更早的布局。趣店并不具备明显优势。

　　消费金融营收紧缩

　　大白汽车的财报数据并不理想，这也就意味着，趣店的业务转型尚未有实质性的进展出现。财报显示，其业绩主要还是由借贷业务支撑。

　　根据财报显示，“趣店第三季度总营收为人民币19.28亿元(约合2.809亿美元)，同比增长32.9%;其中，不按照美国通用会计准则计算的净利润为人民币7.5亿元(约合1.088亿美元)，同比增长12.6%。”

　　虽然趣店集团CFO杨家康在财报中表示，“得益于集团核心消费金融业务的盈利能力，第三季度趣店集团保持了稳定的业绩增长。”但是不容忽视的是其传统网贷金融服务收入约为9.6亿元，较上年同期10.54亿元同比下降8.9%。财报给出的原因是资产负债表内交易减少。

　　事实上，这与监管的日趋严苛有着密不可分的关系。根据2017年11月末下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对于这类“现金贷”业务，年化利率不能超过24%。多个平台在收缩自己的“现金贷”业务。

　　趣店面临的问题是，除了主营的“现金贷”消费金融业务之外，趣店并没有找到新的增长点。财报显示，贷款管理和其他收入是趣店上市后的新业务，主要依靠合作的金融机构向消费者发放贷款，这一数据在第三季度有所下降。

　　三季报数据还显示，截至2018年9月30日，趣店的注册用户数总数达7000万，比2017年9月30日增长了23.7%。但活跃用户却仅为490万人，比2017年同期630万人下滑22.2%。

　　这与蚂蚁金服终止与趣店合作不无关系。二季报中，趣店曾透露2018年8月后不再与蚂蚁金服续签与用户参与有关的协议。虽然当时趣店称与终止与蚂蚁金服的合作不会影响趣店正常的业务，但是从用户活跃度来看，趣店的业务还是受到了一定程度的影响。

　　受监管影响，趣店的主营业务依然会受影响。而大白汽车分期业务尚不能形成规模，趣店开始将目光转向在线教育领域，推出趣学习项目。据官网介绍，趣学习是一个在线1对1教育平台，针对学前、小学、中学、考研、艺术方面有需求的用户，称“讲师定价，家长自选、平台无抽成”。

　　本身以现金贷起家的趣店集团，主营消费金融，如今却要涉水在线教育。但是在线教育领域，本身已经有众多的竞争者存在，趣店又如何去竞争?

　　在业内人士看来，在现金贷业务监管趋严的背景下，趣店需要向外拓展新的业务类型，来降低消费信贷业务的比重，这是趣店为了生存的必然选择。

　　《商学院》也将持续关注。