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热点 | 万隆罢免52岁“长子”,双汇一日蒸发市值59亿:业绩承压、海外业务受挫,次子将走到台前?

原创 作者:刘青青 石丹 / 发布时间:2021-06-28/ 浏览次数:0
文:刘青青  石丹
ID:BMR2004
 
在上世纪80年代,中年不惑的万隆临危受命接任河南漯河肉联厂厂长的时候,还难以想象自己未来在商场上波澜壮阔的一生。
 
只是,在花甲之年就开始思考接班人制度的万隆,大约也难以预料,到了耋耄之年还要为继承者问题操心。
 
6月17日晚间,双汇发展(000895.SZ)母公司万洲国际(00288.HK,原双汇国际)突然宣布,罢免“太子爷”万洪建的集团执行董事及副总裁等所有公司职务,一时市场哗然。
 
81岁的万隆在这份认定长子“近期对公司财产做出不当攻击行为”的罢免公告上签字:“承董事会命”。这时候,万洪建刚刚进入万洲国际核心管理层3年,但距离其在肉类联合加工厂做一线工人已经30多年了。
 
受此消息影响,双汇发展次日股价大跌5.12%,市值一日蒸发58.55亿元,反而是万洲国际股价不受影响。
 
值得一提的是,曾深入万洲国际核心管理层的长子被免职,但身处双汇发展核心管理层的次子万宏伟则受到了市场的关注,并引发新一轮接班人问题。
 
《商学院》记者就长子万洪建遭罢免的具体原因、此次重大人事变动的影响、未来万隆接班人可能性、万洲国际业绩承压、增收不增利、海外业务受挫等问题分别向万洲国际、双汇发展发送采访函。对此,双汇发展方面回复称,“相关问题属于万洲国际正常企业管理范畴,具体情况以万洲国际公告内容为准。”截至发稿,万洲国际方面并未作出回复。
 
 
 
52岁“太子”被罢免,双汇一日蒸发59亿市值
 
 
 
6月17日晚间,万洲国际突然宣布,罢免万洪建的集团执行董事及副总裁职务,罢免其职务的原因是“近期对公司财产做出不当攻击行为”。
 
在此情况下,万洪建还被董事会认为“无法履行其作为董事的才能、审慎及勤勉行事的职责”,因此万洪建作为公司执行董事、董事会副主席、公司环境、社会及管治委员会会员,以及公司食品安全委员会会员等职位也被免去。而在该免职公告上签字的正是万洪建的老父亲万隆。
 
据了解,作为集团创始人万隆的长子,万洪建和父亲一样都从工厂车间工人开始做起,逐步登上高位。
 
1990年,21岁的万洪建取得大专学历,并成为河南省漯河市肉类联合加工厂熟食车间工人;两年后,万洪建升为双汇集团销售部北京办事处销售主任,次年又担任双汇集团外贸处副处长。
 
到2012年,43岁的万洪建开始其高管之路,担任罗特克斯有限公司副总经理,负责国际贸易业务;2015年进入万洲国际成为国际贸易部总监;2018年先后获委任为万洲国际执行董事与董事会副主席。
 
彼时,在万洲国际多年的任职经历让外界一度将其视为万隆的接班人。但从目前的情况来看,事情发生转变——81岁的老父亲万隆亲手签下免职公告,52岁的“太子爷”被“废”,引发市场热议。
 
尽管公司管理层出现了一些变化,但万洲国际股价并没有受到多大影响,截至6月24日收盘,万洲国际收报6.94港元/股,较6月17日仅跌去1.84%。
 
反而是双汇发展受到波及的影响较为明显,6月18日报收31.32元/每股,股价大跌5.12%,市值一日蒸发58.55亿元。此后双汇股价逐渐回升,但截止到6月24日,双汇收盘价为31.89元,较“废太子”消息发布当日股价仍跌去3.39%。
 
 
 
收不增利,在美业务承压
 
 
 
万隆一手打造的商业帝国发起于1984年。彼时,伴随着市场经济体制改革,1984年漯河肉联厂作为第一批改革试点企业被率先推向市场,已至中年的万隆临危受命,成为该厂第一位民选厂长。
 
而这家名不见经传的肉联厂诞生出了如今家喻户晓的双汇品牌。1994年,国有企业双汇集团成立,经营着上述肉联厂及一家罐头食品公司。4年后,双汇发展成立并登陆深交所,此时双汇集团还是双汇发展的国企控股股东。
 
直至2005年,外企罗特克斯从当地国有资产管理部门收购双汇集团100%股权,双汇集团失去“国企光环”。但就在2006年,罗特克斯的收购还没完全完成之时,万洲国际成立了,且一经成立就收购了罗特克斯,成为一家中外合资企业。
 

图源:万洲国际招股书
 
目前,万隆已经打造了两个上市公司——双汇发展于1998年就已经登陆A股,万洲国际则在2014年登陆港交所。
 
其中,双汇发展是万洲国际的非全资附属公司,经营着万洲国际在国内的大部分业务。目前,万洲国际间接拥有双汇发展约70.33%的股权。
 

图源:万洲国际公告
 
另外,就在万州国际登陆港交所的前一年,其还以71亿美元价格收购了美国第一大猪肉生产商史密斯菲尔德食品,正式进军美洲、欧洲市场。
 
在此之后,万洲国际业绩也迈上新台阶。数据显示,2014年,万洲国际营收增长97.7%,并扭亏为盈。此后其业绩趋于平缓,营收长期在220亿美元左右徘徊,净利润则长期在10亿美元左右徘徊。
 
到2019年、2020年,万洲国际营收终于突破220亿美元的“魔咒”,步步高升。但在2020年公司营收创新高的同时,其净利润却创下近年来新低——下滑至9.73亿美元,同比大跌29.4%。
 

图源:《商学院》根据万洲国际历年财报数据整理
 
值得一提的是,万洲国际的“增收不增利”现象也延续到了2021年。万洲国际2021年第一季度财报显示,其营收为66.1亿美元,公司拥有人应占利润(生物公允值调整前)为2.93亿美元,同比下滑17%。
 
图源:万洲国际公告
 
据万洲国际财报,由于非洲猪瘟的暴发,给国内、美国及欧洲等地的业务带来了不同程度的影响。其中,万州国际在中、美的业务规模更大,第一季度营收分别为28.46亿元、31.73亿元,在欧洲的业务仅为5.91亿元。
 
不过,对比可知,在营收稳定的情况下,万洲国际国内业务经营利润上涨7.78%,美国、欧洲的业务经营利润则大幅下滑。2021年第一季度,其在美经营利润从去年同期的2.26亿元下滑至1.81亿元,下跌约20%;欧洲经营利润则从0.54亿元滑落至0.29亿元,接近“腰斩”。
 
2020年净利润大跌、增收不增利现象延续、美国业务大幅下滑,在此之际长子被免职是否会影响公司经营?甚至有市场猜测认为“万洪建被免职或许与美国业务大幅下降相关”。
 
对此,中国食品产业分析师朱丹蓬表示,万洪建被“废”一定是有更深层次的原因,不单只是业绩这么简单。其实万隆一直都在亲自把持着万洲国际,万洪建被“废”对于万洲国际的整体运营没有太大影响。
 
 
 
次子走到台前?
 
 
 
据了解,万洲国际拥有中国“双汇”、美国“Smithfield”两大品牌,产品销往全球40多个国家。其中,双汇牌冷鲜肉、双汇王中王在中国鲜肉与火腿肠市场拥有较高知名度,Smithfield品牌产品则在欧美市场销售。
 
如今,在非洲猪瘟以及疫情等大环境影响下,万州国际海外业务受挫。与此同时,万州国际又增收不增利,2020年及2021年第一季度净利润大跌,业绩承压的万洲国际要怎么走?
 
对此,朱丹蓬认为,生猪市场在国家政策的扶持之下,未来整个行业的集中度会越来越高,散户的参与度会越来越低,对于相关生猪养殖和猪肉制造企业提出了更大的要求和挑战,万洲国际将持续承压。
 
“而且,在美国业务受疫情影响和国内猪肉价格长期波动的双重承压下,此次收购能在一定程度上弥补欧洲市场不足。但从全球市场来看,未来能否拉动全球业务增长、稳定市场龙头地位,仍是摆在万洲国际面前的难题。”朱丹蓬表示。
 
回到“废太子”事件上来,这对公司发展也未必没有影响。朱丹蓬指出,虽然万隆一直都在亲自把持着万洲国际,但此次罢免万洪建这一重大人事变动,还是会给双汇发展及万洲国际带来一定波动。
 
值得一提的是,万隆的商业帝国接班人问题有了波折,也带来了新可能。要知道,万隆两个儿子均已扎根万洲国际、双汇发展的核心管理层。
 
早在2015年长子万洪建进入万洲国际成为国际贸易部总监时,次子万宏伟已经在2014年成为双汇发展董事长助理。到2018年万洲国际公告,副总裁万洪建获委任为执行董事,成为大众眼中“板上钉钉的接班人”时,万宏伟也成为了双汇发展的副董事长。
 
但是,当52岁的哥哥突然被万洲国际踢出管理层,而48岁的弟弟除了是双汇发展的副董事长之外,还是万洲国际的董事长助理,这让继承人问题引发无数遐想。
 
那么万隆的继承者会是谁?“太子”被废是否与业绩问题相关?一向低调的万宏伟是否会被推上台前?
 
对此,朱丹蓬指出,万隆两个儿子一直都在协助管理公司,但是,因为万隆的性格以及其他问题,导致他们接不上班。由于年龄问题,万隆不得不为接班的事情考虑,所以为接班布局,相继让儿子进入双汇核心圈。
 
“万隆比较谨慎,疑心很重,万洪建被罢免不单是业绩这么简单,还有一些深层次的问题,包括战略、经营理念等方方面面,所以我认为万隆的小儿子将会走向台前。”朱丹蓬表示。

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