规模6亿平、净利39亿，恒大物业下军令状！

2021年伊始，物业股乘着去年的上涨势头一路高歌猛进。年初至今，42支物业股有超7成上涨，其中，尤以恒大物业（6666.HK）涨势颇为凌厉，涨幅已超40%。

如今，这只明星股又传利好。1月17日，恒大物业召开军令状誓师大会，提出今年两大目标：1.每月新增拓展在管面积3000万平米；2.每季度净利润都较去年全年净利润的1/4增长50%以上。

那么，恒大物业能顺利完成这一军令状吗？两大目标的胜算又有几何？不妨一探究竟。

目前，恒大物业覆盖全国逾280个城市，已签约并服务1354个项目，在管面积2.54亿平米，规模优势十分明显。

按军令状所述，若每月新增拓展在管面积3000万平米，则全年新增3.6亿平米，年底在管面积有望超6亿平米，较目前2.54亿平米大增逾1倍，创行业新纪录。

那么，新增规模从何而来？除了母公司恒大集团源源不断的供给，还有来自第三方项目的拓展及并购。

一方面，恒大的庞大土储和合约销售，将为恒大物业提供充足的优质在管项目。资料显示，恒大现有住宅类土储2.4亿平米，去年销售额达7233亿，今年有望实现7500亿销售目标，以恒大不足一万的均价测算，将为物业提供超8000万平米在管面积。

另一方面，恒大物业也积极拓展第三方项目，如去年底IPO募集资金的65%，就用于战略性收购及投资。据了解，目前恒大集团共有战略合作伙伴1000多家，旗下物业业态总面积超1.5亿平米，拓展空间极为广阔。

依托母公司强大实力和积极外拓这两大优势，恒大物业今年有望完成新增在管面积的“军令状”，逾6亿平规模可期。

高成长性一向是恒大物业最大“卖点”：2020年预计净利润将大增180%至26亿；2017年至2019年，净利润年复合增长率更高达195.5%，位居行业第一。

如此看来，2021年公司净利年增50%以上的军令状，似乎已相当“保守”。那么，如何实现这个“小目标”？一方面，高速扩张的规模，将迅速提升收入及盈利；另一方面，增值服务领域则成为最具想象力的业绩增长点。

权威数据显示，物业增值服务已成为规模近5000亿的蓝海市场，并迎来政策春风。日前发布的《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》指出要探索“物业服务+生活服务”模式，指明行业新方向。

恒大物业恰于此领域拥有“得天独厚”的优势——此前公司已引入腾讯、云锋基金等知名战投，未来公司将与互联网巨头深入合作，通过数字科技、智慧社区等优势资源，拓展多元化增值服务，快速提升公司盈利能力。

值得一提的是，尽管规模与盈利在业内首屈一指，但恒大物业估值仍处于“洼地”。专业分析师表示，目前头部物业股估值基本在70倍以上，若以此市盈率、39亿元人民币净利估算，恒大物业市值有望攀至3200亿港元，物业“巨无霸”或将由此诞生。