新冠肺炎疫情让不少线下教育培训企业陷入困境，瑞思学科英语（REDU.US）也没能例外。

近期，瑞思学科英语发布2020年一季度财务报告，财报数据显示一季度瑞思学科英语营收1.09亿元，同比下降67.5%；净利润为亏损1.04亿元，同比下降385.5%。疫情冲击下，主打线下教育的瑞思学科英语遭受重创，交出了上市以来最差的业绩单。

瑞思学科英语在财报中表示，疫情的爆发对公司2020年一季度的运营产生了重大不利影响，所有线下的学习中心从2020年1月19日起关闭运营，自2020年5月15日起，所有自主学习中心仍然关闭。《商学院》记者就财报话题联系了瑞思学科英语公关部，截止发稿前未收到其相关的回复。

线下培训成重灾区 转型线上困难重重

成立于2007年的瑞思学科英语，同年正式进入中国市场，主要服务于3~10岁年龄段的儿童和青少年，在国内属于偏高端的K12 教育品牌。和其他教育机构不同的是，瑞思学科英语偏重于线下的业务，几乎以线下的学习中心为主。

为了快速扩张，从2010年以后瑞思学科英语开始在全国范围开放特许加盟业务，截止2019年第四季度，瑞思学科英语线下学习中心的数量已经达到451家，其中直营学习中心87家，加盟学习中心364家，加盟学习中心的比例超过80%。

在过去几年，瑞思学科英语为了尽快上市，通过开放特许加盟的方式在国内的二三线市场拓展了大量的加盟学习中心。事实上瑞思学科英语的特训加盟学习中心基本都位于非一线城市，以加盟为主的学习中心的快速扩张，让瑞思学科英语在2017年10月正式登陆美国纳斯达克。

上市当年瑞思学科英语就亏损4797.4万元，但2018、2019年瑞思学科英语经营业绩迎来好转，其中在2018年实现净利润1.43亿元，2019年实现净利润1.48亿元，营收也由2017年的9.69亿元增至2019年的15.29亿元。

然而，受到新冠疫情的冲击，瑞思学科英语的线下学习中心全面停摆，长达三个多月不能营业，这让瑞思学科英语的业务全面受困，导致2020年1季度的财报业绩大幅度下滑，亏损高达1.04亿元。而且这种影响还将持续下去，瑞思学科英语在一季报中预计公司在2020年第二季度的营收将在1.35亿元至1.45亿元之间，也较去年同期出现大幅下滑。

为了扭转这种不利的局面，瑞思学科英语也对业务做了很大的调整，据了解，瑞思学科英语九成学员已经转至线上上课，公司也表态将进一步落实OMO战略转型，建立延展性的素质教育综合平台。

在教育行业资深人士李宇轩看来，线下机构转型线上教育并非易事，很多线下教育机构在疫情期间都仓促把线下的课程搬到了线上，但是这种做法仅仅是权宜之计。线下教育机构要想成功转型成为在线教育机构，并不是仅仅把线下课程录成视频让学员在线观看那么简单，其背后的教学模式、师资储备、商业模式、技术支撑、获客方式都需要很大的投入，绝不是短期就能转型和过渡成功的。

资本走向前台 能否玩转教育

最近半年瑞思学科英语可谓一直处于舆论的风口浪尖。

先是2019年底哈尔滨加盟店停课事件，导致其加盟店停课多日，加盟商的负责人被警方带走，众多学生家长联名要求退学费，这一事件让瑞思学科英语的企业声誉受到严重损失。

一个月之后瑞思学科英语更换CEO，孙一丁被迫下课，由资本方的代表王励弘担任新任CEO。王励弘曾经在贝恩资本任职13年，主导贝恩资本在亚洲，尤其是中国境内的多项投资，其中包括瑞思学科英语。王励弘走到前台亲自担任这家公司的CEO，意味着资本方将直接对其投资的企业进行管理。

这样的做法在以往资本投资的企业中是很罕见的。李宇轩认为资本方代表走到企业前台担任一把手是一件比较有风险的事情，第一，投资机构更擅长投资，做企业运营并非他们的擅长，他们缺乏企业运营的实际经验；第二，投资机构一贯看重短期投资回报，逐利是投资机构的本性，因此，在企业运营中往往会看重短期效益，而教育机构恰恰是不能只看短期回报的。资本方担任投资企业的CEO并非明智的选择。

而且瑞思学科英语的发展过程中始终都无法绕开资本的影子。2013年，瑞思学科英语被贝恩资本收购，成为这家教育机构的第一大股东。贝恩资本又是国美电器、金宝贝的投资方，于是曾在国美电器担任过高管的孙一丁被贝恩资本引入瑞思。

孙一丁在家电行业从业十多年，擅长家电行业的并购和扩张之道，于是在没有任何教育行业从业经验的情况下，简单粗暴的把其他行业的特许加盟模式引入瑞思学科英语，配合贝恩资本的上市运作，开启为期五年的高速扩张。

在这样的策略下，瑞思学科英语在国内疯狂开店，短短几年时间国内的门店就从246家扩张到451家，其中80%以上都是加盟店。表面风光的瑞思学科英语却开始暴露出问题，上市两年瑞思股价持续下跌，股价腰斩，市值不足4亿美元。高增长的背后是教育口碑的持续下降，教学质量饱受争议，业绩受到影响。

前任CEO孙一丁把瑞思学科英语做成了一家快公司，只看重速度却忽视了教育质量，导致瑞思学科英语品牌口碑急速下滑。