那句“看不明白互联网公司做金融，还是踏踏实实做好安全领域的产品，不打算涉足互联网金融”言犹在耳，周鸿祎的360却在金融领域一扩再扩。

三六零安全科技股份有限公司（601360.SH，下称360集团）日前公告称，拟以12.8亿元的价格收购天津金城银行股份有限公司（下称金城银行）30%的股份，成为其第一大股东。

值得注意的是，360集团拿下银行牌照，被指“醉翁之意不在酒”，其主要价值在于与360金融之间的协同效应，以弥补360金融银行牌照缺失的不足。

而金城银行在首批民营银行中“垫底”的盈利能力，连年下降的资产质量，以及高管层动荡、多次受罚等现象，也引发关注——为什么360集团“相中”金城银行？

《商学院》记者就金城银行未来发展方向，金城银行经营状况，360集团拿下银行牌照的主要目的，360金融与银行的协同效应等问题向360集团、360金融、金城银行发送采访函。截至发稿，360集团、金城银行并未作出回复。同时，360金融相关负责人指出，在360这个品牌的金融业务协同战略下，目前360金融已经基本完成闭环。

不过，有微众银行、网商银行在前，业绩相差甚远的金城银行能否追赶“前辈”？在微众银行、网商银行各自的先发优势下，金城银行的自身发展定位又是什么样的？金城银行是否要在“夹缝中生存”？ 

溢价收购：360集团12.8亿元拿下银行牌照

据360集团公告称，其将受让金城银行5名原发起股东合计持有的9亿股股份。

其中，标的股份的转让价格为1.42388元/股，交易金额合计为12.8亿元，较对应股份的评估价值上浮约5.05%。

据了解，相较于其它民营银行，金城银行股权更为分散，股东共计16位，为民营银行股东数量之最。

其中，上述转让金城银行股权的5名原始发起股东——天津德泰供应链管理有限公司、天津协合新能源发展有限公司、天津美锦资产管理有限公司、天津天利纵横贸易有限公司和晟鑫（天津）资产管理有限公司，分别持有6%金城银行股份，合计持股30%。

交易完成后，上述5名原发起股东将不再直接持有金城银行股权，360集团则直接持有金城银行30%的股份，成为金城银行的第一大股东。

而金城银行，也将成为继微众银行、网商银行之后，国内第三家由互联网公司任第一大股东的互联网普惠银行。与此同时，金城银行股权分散格局被打破，股东数量将缩减至12位，且由360集团占据更大主导权。

360集团方面在公告中指出，该交易不构成关联交易或重大资产重组，尚需提交公司股东大会审议，并经银保监会等有关监管部门最终核准批复。且公司投资入股金城银行所使用的资金均来源于自有资金，不会对目前的正常经营活动产生重大影响。

据了解，截至2019年12月31日，金城银行纳入评估范围内的所有者权益账面价值为34.78亿元。在持续经营前提下，金城银行股东全部权益价值为40.66亿元，增值额为5.88亿元，增值率为16.9%。

这意味着，360集团金融版图再下一城。此前扬言“不打算涉足互联网金融”的周鸿祎，如今又溢价收购金城银行，即将拿下银行牌照。

净利润“垫底”，金城银行遇“多事之秋”

在360集团的“入驻”下，金城银行也受到关注。

企查查信息显示，金城银行成立于2015年4月27日，是天津自贸区内注册设立的唯一一家民营法人银行，也是全国首批、北方首家民营银行。

值得注意的是，因股权被收购而备受瞩目的金城银行，其经营业绩却并不瞩目。数据显示，2017年至2019年，金城银行营收分别为6.1亿元、5.66亿元、7.37亿元；净利润为1.7亿元、1.52亿元、1.52亿元。

一方面，金城银行营收及净利润在2018年增长双双为负，另一方面2019年营收有所回升，其净利润却依旧停滞，仅同比增长了38万元。

《商学院》记者还注意到，作为首批民营银行，金城银行对比其他4家民营银行，其经营状况已经是连年“垫底”。其中，金城银行连续3年营收为倒数第二，且连续两年净利润垫底。

除了业绩不佳，金城银行资产质量也是逐年下降。2017年至2019年，其不良贷款率分别为0.43%、0.58%、1.12%。然而，在不良贷款率持续上升的情况下，其不良贷款拨备覆盖率却陡降，从2017年的760.79%暴降至2019年的152.37%。

值得注意的是，金城银行在2018年不仅营收、净利润“双降”，而且高管层大变动，还屡次受罚，陷入“多事之秋”。

据了解，2018年金城银行共计6名高管陆续离职，其中包括1位行长、2位副行长、2位董事、1位监事。再加上2016年、2019年1位监事、1位董事的陆续辞任，金城银行已经有8名高管离开。

同样在2018年，金城银行因买入返售业务标的不符合监管规定，同业投资业务投向不审慎、同业业务部分管理制度缺失、同业投资投后管理失职等违规事由，“吃”下天津银保监局4张罚单，累计被罚160万元。而这也是民营银行首次收到银监部门的处罚。

集团控股银行，醉翁之意在于360金融？

就在360集团宣布收购金城银行股权之后，360金融也公告称，与金城银行签订战略协议，“二者的联合有利于各自发挥结构化优势，360金融的科技禀赋将得到更加充分的发挥，金城银行的用户服务能力也将得到提升。”

对此，西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文表示，360集团拿下银行牌照之后，肯定是要跟360金融去进行互动的。

“从一个金融持牌经营的角度来看的话，现在一般都会把金融牌照跟科技赋能这一块剥离开来，作为两个独立的主体，也是满足现行的监管政策。尤其是将科技赋能金融这个板块（剥离），其实目的就是来做一个估值。”

陈文指出，金融科技现在基本上明确是持牌经营，那么360集团下面的360金融，采取的这种助贷模式能够走多远也不知道。所以从一个维持消费贷业务的长期发展角度看的话，当前收购一个银行是一种战略选择。

与此同时，360金融显然也对集团拿下银行牌照翘首以盼，并告诉《商学院》记者，“在360这个品牌的金融业务协同战略，从目前来看我们已经基本圆满完成闭环。”

360金融相关负责人回复《商学院》记者表示，获得银行牌照，对360金融有效利用360集团资源，打造长期的、特殊的、可持续的竞争优势，是一个根本的重大的“里程碑事件”。

那么，为什么是金城银行“中标”？360金融相关负责人表示，金城银行是中国银保监会批准的首批民营银行，是中国为数不多的全国性银行，具有完整的存贷汇金融资质，与大多数中国的城市商业银行、省级商业银行和地方农商行等区域性银行有根本区别，所以全国性的银行在中国为数众多的银行中，比例是甚为稀少的。

“其与360金融在业务开展方面完全完美匹配，是符合最近中国银保监会互联网贷款管理办法暂行规定所提到的，不受限制开展全国性互联网贷款业务标准的严管主体。”

也就是说，360集团已经为旗下360金融“匹配”好了银行，看重金城银行的存贷汇金融资质，因而对于金城银行并不瞩目的经营状况，以及资产质量下降、多次受罚等关联风险，并非不能接受。

由此，即便金城银行在首批民营银行中净利润“垫底”，2018年业绩滑坡，360金融方面也坚持，“金城银行过去这几年发展稳健，在过去也没有形成巨大的资产规模和巨大潜在的风险。”

强敌在前，第三家互联网普惠银行走向何方？

作为国内第三家由互联网公司任第一大股东的互联网普惠银行，金城银行对标微众银行、网商银行几乎已经“被定性”。

陈文认为，从战略定位角度来看，微众银行有腾讯，网商银行有阿里，也是助贷模式加上第一大股东是互联网巨头，同时银行联动提供资金。从这个角度来看应该也是具有一定的可参考性的。

对于金城银行未来的发展方向，陈文表示，“金城银行以前是公存公贷，但是360的优势还是在于这种线上零售资金的获取，以及零售借款人的获得。所以这样来看的话，金城银行有可能会转变以前主打公存公贷（的模式），以后零存零贷有可能构成一个选择。”

无论如何，金城银行当前的定位与微众银行、网商银行相仿，而前者的经营业绩却较后两者相去甚远——微众银行早在2018年营收已破百亿元，2019年净利润达到39.5亿元；网商银行2019年营收66.28亿元，净利润12.56亿元；而金城银行净利润甚至不足前者十分之一。

在未来发展方向方面，360金融相关负责人表示，金城银行过去的一个宗旨是服务于小微企业，所以会继续践行推动小微企业发展的基本面。另外新的互联网贷款管理办法，监管机构鼓励金融机构向个人消费贷款倾斜，同时过去所取得的成绩，也得到了监管机构的认可。

“因此在入股以后，银行的定位是小微和个人业务两手都抓，互联网化将成为新的发展驱动力。因此没有改变基本性质，会带来新的增长机会。”

除此之外，声称“金融业务协同战略基本完成闭环”的360金融还介绍，在360入股金城银行以后，金城银行将能够实现无需建设任何线下网点，运用360集团以及360金融的流量资源，获得高效合规低成本的能力。

“未来360金融的产品品种，利率层次，获客范围和风控的数据维度，将与我们的同类性质公司获得根本性的区别。”360金融相关负责人表示。