在近年来的低碳减排方向及“双碳”政策扶持下，新能源概念股大火，不少企业市值飙升至数千亿元。从前的“火电大哥”相较之下表现黯淡。

 

新能源乘风而起、前景光明，能源格局“由黑转绿”的同时，火电依然占据着全国电能的主要阵地。放到全国能源竞争格局上来，新能源更是规模占比微弱。

 

在新能源理念及产业迅猛发展的趋势下，能够看到依旧是“老大哥”的火电行业的诸多弊端及新挑战。如果说火电行业产能过剩、机组利用效率偏低是漫长发展中出现的弊病，那么“市场煤、计划电”的“煤电相杀”矛盾则是行业机制上的漏洞。

 

在电源结构、季节结构与区域结构等各方需求上，火电一直以稳定的电力输送成为民众信赖的基础。如今新能源领域被捧到高处，曾经的“老大哥”的种种弊端何解？行业又该何去何从？

 

《商学院》杂志记者就业绩增长乏力、产能过剩、升级转型、“双碳”目标等问题向长源电力、浙能电力、申能股份、福能股份等火电上市公司发送采访函。不过截至发稿，对方均未作出回复。

 

 

“节能减排”最早出自2005年的“十一五”规划纲要，能源方面的升级和污染防治正式成为重要发展课题。此后，在节约能源、减少排放的基础上，开发和促进新能源方面也得到了多项政策的鼓励扶持。

 

在2016年，《“十三五”国家科技创新规划》《风电发展“十三五”规划》《电力发展“十三五”规划》《能源发展“十三五”规划》《可再生能源发展“十三五”规划》《太阳能发展“十三五”规划》《能源技术创新“十三五”规划》等一连串与“十三五”规划相关的文件密集下发，为促进新能源领域的发展给予有力扶持。

 

2020年，《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035远景目标纲要》再提清洁能源。由此可见，从“十三五”到“十四五”，新能源领域都是重要的发展方向，也是能源行业不可忽视的趋势。

 

借助政策的东风，2000年以来，以光伏和风电为代表的新能源企业实力崛起，隆基、晶科、远景等市值高涨。而许多从前的“老大哥”——火电公司则在原有产业发展受困的情况下寻求转型。

 

以“五大四小”（五大即：中国华能集团、中国大唐集团公司、中国华电集团、中国国电集团、中国电力投资集团公司；四小即：国投电力、国华电力、华润电力和中广核）为例，各企业官网纷纷“晒”出其新能源布局或转型成绩。

 

其中，2020年中国华能集团火电装机总容量达到1.37亿千瓦，水电、风电以及光伏装机总容量分别为0.28亿千瓦、0.25亿千瓦以及0.07亿千瓦；中国大唐发电装机规模达到15860万千瓦，清洁能源占38.2%；国家能源投资集团（由中国国电集团、神华集团联合重组而成）火电总装机量1.91亿千瓦，风电总装机量4604万千瓦；中国华电集团在官网分别展示了火电、水电、风电、核电以及太阳能发电业务；国投电力官网除了介绍火电工程，还介绍了水电工程和风电、光伏工程。

 

据官网最新数据，国家电力投资集团火电总装机8497万千瓦、风电总装机3201万千瓦、水电总装机2399万千瓦、光伏发电总装机3303万千瓦、核电总装机698万千瓦；华润电力火电运营权益装机容量为32127兆瓦，风电、光伏发电及水电运营权益装机容量合计11238兆瓦，占总运营权益装机容量约25.9%。

 

以核电为主的中广核，截至2021年7月31日，其在运清洁电力装机容量超过6426万千瓦，其中核电2826万千瓦，新能源超过3600万千瓦。

 

可以看到，电力能源“由黑转绿”已经是大势所趋，作为中国发电行业主力军的“五大四小”，身体力行，拥抱新能源。

 

 

虽然新能源乘风而起，但火电依然牢牢占据着中国电力能源格局的“主战场”。从新旧能源交替的竞争格局当中，依旧可以看到火电的“坚挺”。

 

根据国家能源局发布的2021年1～6月全国电力工业统计数据，2021年上半年，全国发电装机容量约为22.6亿千瓦，同比增长9.5%。其中，火电装机容量为12.67亿千瓦，占总量的56%，占据电力的“大半个江山”。

 

在2021年上半年新增发电装机容量方面，火电排名遥遥领先，达到1757万千瓦，其次则是太阳能发电、风电、水电和核电。

 

另据华经情报网数据显示，中国的发电量占到全球发电总量的四分之一，其中火电约占全国电源结构的59%。具体到电力行业当中，2019年我国火力发电量占全国发电总量的69.6%。

 

因此，华经情报网指出，“尽管中国目前处于经济发展新旧动能换挡期，对于清洁能源的需求量在逐步增加，但是发电工业是国民经济发展的重要基础产业，火电在未来很长一段时间内依然是发电量的主要来源。”

 

中国的用电量存在明显的波峰波谷，冬季与夏季电网负荷极大，而火电由于机组发电较为灵活，因此方便电网调峰，这是火电较水电、风电相比最大的优势之一。

 

此外，随着疫情得到有效控制，国民经济持续稳定恢复，电力消费增速由负转正，并且呈现稳步上升态势。华经情报网认为，2020年4月以来，中国社会单月用电量实现同比正增长，对于火电而言，水电丰期挤压已结束，在末端强劲的需求下利用小时或将得到明显提升。

 

 

虽然全国电力工业统计数据火电行业数据依旧向下，但在新能源崛起的大趋势下，火电行业不可避免地被波及。
 

Wind数据显示，截至8月18日中午，在沪深SW火电板块共计37家上市公司，累计市值达到7576.02亿元。撇开牢牢占据高地的“五大四小”不谈，长源电力等多家火电上市公司业绩下滑，还有多家火电上市公司出现亏损。

 

对此，IPG中国首席经济学家柏文喜认为，传统火电厂业绩增长乏力的具体原因主要是火电属于成熟行业，依靠技术进步提升业绩的空间十分有限，而新增装机规模、提升上网电价又受政策制约因素影响较大。

 

北京特亿阳光新能源总裁祁海珅对《商学院》记者指出，由于季节性用电因素或有特殊情况导致的电力供应需求变化比较大，然而煤炭价格又不是完全的市场经济采购行为，因而出现“跷跷板”效应，传统火电厂业绩增长乏力甚至出现亏损很正常。

 

诚然，“市场煤、计划电”的矛盾长期存在。国家对煤炭产业进行市场化改革后，煤炭价格逐步由市场制定，但煤炭的价格波动将直接影响电价，而电作为国民生活必需品其价格却不可能跟随煤价实时波动。

 

“双碳减排目标下，除非季节性用电因素或有特殊情况的电力供应需求，未来看煤炭和火力发电企业的业绩有长期下滑的趋势。火电燃煤发电除了刚需的电力配套产出外，很难再有大的业绩增长空间了。”祁海珅表示。

 

柏文喜提到，2021年7月，发改委《关于进一步完善分时电价机制的通知》指出，各地要结合实际情况在峰谷电价的基础上推行尖峰电价机制，这不过是以有形之手试图缓解火电企业煤电“跷跷板”效应的扬汤止沸之举。

 

“要真正化解煤电企业的价格与业绩相杀矛盾，还需要以推动煤电企业的市场化程度为方向，建立煤电企业的市场化调节乃至市场化进入与退出机制，以此来实现煤电企业业绩的市场化平衡，彻底化解煤电企业业绩相杀的长期冲突与矛盾。”柏文喜表示。

 

 

 

如今，扶持政策密集出台涌向了低碳、绿色，“碳达峰、碳中和”目标也在逐步落实，在此背景下新能源崛起，“火电大哥”何去何从？

 

祁海珅指出，“双碳”目标下，以新能源为主的新型电力产业、环保低碳经济将在未来得到长足发展，尤其是“双碳”目标背后的国际能源竞争，也是新能源领域的竞争，一定会影响中国的新产业布局和发展质量。

 

他认为，新能源发电要在未来的能源电力系统中发挥更大的作用，这必然会影响整个能源产业链、供应链以及能源消费结构的转型。“总之，能源行业的时代变了，尤其是能源电力行业从‘适应高比例’发展新能源，转变为以‘新能源为主体’的新型电力系统，充分说明新能源要在未来的电力系统中充当主力军的作用，不再是陪衬了。”祁海珅表示。

 

在此情况下，“火电大哥”又该何去何从？

 

柏文喜认为，从降本增效的角度来看，火电厂可通过技术革新，以大换小来提升效率和降低单位煤耗、以热电联产综合收益来提升收益、以煤电联动降低煤价波动影响等有效途径来进行。

 

同时，祁海珅指出，传统发电企业应该对已有的存量客户市场的用电需求进行深入挖掘，这些存量客户就是财富或者说是发展的基础，需要做客户价值的“重新”定义，发展“用电智慧化”服务，具体来讲就是“数字智慧+用电服务”，这就需要发电企业长期且持续性的推进，战略性的持续投入“服务”，与现有发电业务做好平衡，延伸服务业务、创新业务的转型。

 

总之，发电生产只是企业生存的基础，而创新式服务才是发展未来，无论是“隔墙售电”还是“新型储能行业”，都是积极选项。既然“十四五”规划提出了要构建以新能源为主体的新型电力系统建设，就要在新能源发电、新型储能、能源互联服务上下功夫，拓展新业务发展空间。

 

“电力行业的时代已经在改变，已经由‘单一生产’时代向‘综合服务’时代转变，火电厂再不积极转型，除了刚需的电力配套产出外，很难再有大的业绩增长空间了。”祁海珅总结道。