从揭秘“瑞德西韦”背后的年轻制药公司-吉列德的成功之道、到疫情下人工智能新方向预见，We are Here智库启示录集里昂商学院的智慧前沿洞察，从不同角度开启可探索的新知识，传授和疫情中企业发展新视角的挖掘。

本期特邀法国里昂商学院金融学副教授、工商管理博士DBA导师卢骏从金融学角度分析疫情下中小企业困境，并提出金融普惠之道及企业自救方案。在疫情好转当下，着力经济复苏。

n  形势严峻，行动者占先机

当前的新冠疫情不仅威胁着居民的健康，也给中国企业带来极大的挑战。尤其是中小型民营企业，抗风险能力较低，受到经济活动停滞影响的打击也就更大。根据朱武祥、刘军、魏炜等教授对900多家企业的报告显示，约三分之二的企业账面现金余额无法维持超过两个月，而有30%左右的企业预期今年营收将会比去年减少一半以上。

此次新冠病毒传播的广度和烈度均为罕见，目前尚难以判断何时能得到控制，而其对经济的打击程度超过当年的SARS，应该已成定论。尽管如此，我们相信，疫情对整体经济只是一次性的外部冲击，在疫情结束后经济应该可以迅速得到修复。真正令人可虑的是，近年来中国非金融企业部门的杠杆率居高不下，面临着债务的沉重压力。对于企业而言，即使拥有正常运营的能力，但在疫情下无法开工（生产部门）或销售巨减（服务部门），仍会导致因现金流无法覆盖债务而出现的破产倒闭结局。

尤其是中小微企业，本身的抗风险能力较低，又不容易获得银行贷款，是疫情打击下最脆弱的一环。然而，中小微企业提供了最多的就业机会，一旦它们大规模裁员降薪，甚至倒闭，将对经济恢复带来不可估量的损失。为应对企业部门的困难，中央和各地方政府也纷纷出台各项政策减轻企业负担，主要包括减免企业部分税费，和对于租用国企提供的经营场所的中小企业减免租金等措施。这些措施可以在一定程度上减轻企业的运营负担，但对于面临现金流枯竭压力的中小微企业可能仍有不足。因此，各地政府和银行应当更积极迅速的对中小微企业提供支援，例如以政府救助基金或银行专项贷款的方式进行定向救助。

n  自救自强，自助者天助之

除了寻求政府帮助以外，企业界自身也需要积极行动起来采取自救：

一、转型思维

积极转型。对于部分有条件的行业，目前应当尽快将业态从线下转到线上，尽量确保业务能正常运行，以渡过难关。我们已经看到一些受到疫情沉重打击的行业如教育培训业，餐饮业等正纷纷向线上运营的模式转型，以在线授课，线上外卖等形式提供服务。值得注意的是，对于这些原本严重依赖门面经营的行业，拓展线上业务本身也能为企业分散风险。因此，这种转型不仅仅在短期内可以使企业获得宝贵的现金流收入，更有可能在未来逐渐改变行业的运营方式。

二、平台经济

利用平台。对于中小企业而言，积极利用平台经济的公共属性，继续服务原有客群或是扩展经营范围，也是生存之道。在本次疫情中，平台经济正在展现出前所未有的社会正外部性。而认识到这一点、利用好这一点的企业，也更好地活了下来。这一转机，同时也为提供互联网服务的平台带来了提升的契机。对于互联网企业而言，如何对现有工具和平台进行改进创新，以应对新的需求，不啻为一个新的商业机会。

三、抱团取暖

主动形成互助圈。对于暂时难以转型线上的企业而言，现在的当务之急是获得金融支持，以维持资金链不至于断裂。办法之一是，积极参与和组建基于行业、地域、乃至产业链等生态圈的企业组织。互相支援，抱团取暖。行会、同乡会等组织历来是商业社会的重要组成部分，在协调同业关系，保护行业权益方面可以起到积极作用。同行和同乡之间彼此互相了解，降低了信息不对称，有助于互相协作。在本次疫情中，意大利某旅馆因接待过两位肺炎患者而一度陷入没有订单的窘境，此时同城的其他旅馆老板纷纷伸出援手助其渡过难关。这便是行会互助的一个绝好范例。在国内，部分行业也有运作较为完善的行会，而温州、潮汕等传统上商业比较发达的地区更有得力的同乡会组织。除了行会内部企业之间的互相借贷以外，组织还可以通过担保、增信、乃至集体谈判的方式，帮助中小微企业获得金融信贷。

四、产业链合作

打通供应链，用好供应链金融。可惜的是，除了同行业内企业的横向合作外，目前还比较少看到基于产业链上下游企业之间纵向合作式的合作。在疫情下，这样的纵向合作可能更有效果。同一产业链上的企业通俗的说是”一条线上的蚂蚱”，一荣俱荣，一损俱损。由于在产业链上的位置不同，使它们受到疫情打击的周期可能有差别，从而提供了互相支持的可能。此外，产业链上的企业往往也存在债务链条，通过行会组织的协调，有可能迅速消解一部分“三角债”，降低企业债务负担。

五、普惠金融

向龙头靠拢。中小企业或许应当积极与大型综合性企业，尤其是拥有网络金融平台的企业联系，争取信贷机会。中国的不少大型企业也在承担着一定的普惠金融工作，本身也有意愿帮助中小微企业纾困，维持经济生态的正常运行。例如，蚂蚁金服已开辟了中小微企业信贷的绿色通道，不仅提供专项额度，向小微商户定向贷款，而且为偿债发生困难的企业提供了债务重组和延期方案。。戚树森等的论文发现，即使在美国，当发生大型灾害后，银行业对于受灾中小企业的信贷供给也相当有限，反而是网络信贷机构能够更快的反应，为小微企业补充额外的信贷需求。中国在互联网金融领域发展更快，通过大数据合理提供信贷的能力也更强，理应对中小微企业的金融需求应对得更好。对于那些确难获得传统渠道金融支持的中小微企业而言，这样的帮助不失为雪中送炭。

尽管“在商言商”，每家企业都有需要打的算盘。但从长远来看，只有生态圈内的上下游都健康，天下人的生意都做得顺利，头部企业才真正有机会继续做大做强；平台经济的运行也是同样的道理，只有参与平台的各方都渡过难关，整个生态圈才算是“恢复了健康”。这一点，相信会在后面的经济实践中表现得更为明显。