核心观点:
人民币汇率出现大幅反弹，主要是国内宏观政策面近期的调整提振了市场信心所致。
11月11日，人民币兑美元汇率暴涨。截至11月11日15：30，在岸人民币兑美元汇率日内最高暴涨逾1800个基点，盘中一度收复7.07元关口。离岸人民币兑美元汇率则大涨逾900多个基点，盘中一度收复7.06元关口。此外，11日，人民币兑美元汇率中间价调升超500个基点。
11月14日，人民币兑美元中间价报7.0899元，上调1008点。
美元指数上周四创下2015年以来的最大单日跌幅，上周五盘中跌超1.7%，最低触及106.26，两日累计跌幅超过3%，创2009年3月以来，即近14年来的最大两日跌幅。
业内人士表示，受美元指数短线上行趋缓影响，人民币汇率走势反弹。未来人民币汇率涨跌取决于中国经济的前景，人民币逐步走稳回升的大方向不变，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定。
人民币兑美元汇率暴涨
11月11日，外汇交易中心数据显示，人民币兑美元汇率中间价报7.1907元，较前值调升515个基点，创5月24日以来新高。上周该中间价累计调升648个基点。
市场汇率方面，Wind数据显示，11月11日9:30开盘，在岸人民币兑美元汇率报7.1600元，较前收盘价涨874个基点。午后，该市场汇率暴涨，截至15:30，该市场汇率报7.0981元，较前收盘价涨1493个基点，最高涨至7.0650元，较前收盘价涨1824个基点。
来源：Wind
离岸人民币在继11月10日大涨1192个基点后，11月11日持续大涨。截至15：30，离岸人民币兑美元汇率报7.0886元，较前收盘价涨640个基点，最高报7.0550元，较前收盘价涨976个基点，一度收复7.06元关口。
在人民币兑美元汇率大幅回升的同时，美元指数近期也出现较大幅度波动，11月11日，美元指数报收106.4083，跌破107关口，单日跌幅达到1.37%。11月4日至11月11日，美元指数累计跌幅达到5.82%。
萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊分析称，美元指数近期的调整主要是市场对美国10月份通胀数据优于预期做出的反应。美元指数大幅下跌引发了非美货币较大幅度反弹，人民币兑美元汇率也受到类似影响。
美国劳工部上周四公布的数据显示，10月美国消费者价格指数（CPI）比上年同期增长7.7%，这是自2022年1月以来最小的同比增幅，也是时隔7个月，美国通胀数据首度回落至8%以下。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，美国通胀超预期回落，市场预期美联储加息放缓，导致美元大幅回落。此外，市场对国内经济复苏前景更加乐观，国内市场情绪回暖，带动资金流入。
多位专家表示，近期人民币汇率出现大幅反弹，一方面是因为国内经济韧性强、前景好，叠加前期稳汇率、稳预期政策逐步起效，市场信心持续提振；另一方面由于美联储放缓加息的预期上升，美元指数上行空间有限，也进一步减弱了人民币兑美元的贬值压力。
中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平认为，近期中国人民银行、外汇局上调企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数等政策，直接作用于人民币汇率；叠加有关部门密集发声，引导人民币汇率预期，并通过全国外汇市场自律机制对跟风炒汇等行为进行引导和纠偏。一系列“稳汇率预期”的政策组合拳发挥了作用，是近期人民币兑美元强势回升的根本原因。
后续走势如何？
北京时间11月10日晚，美国劳工统计局公布数据显示，美国10月份CPI同比上涨7.7%、环比上涨0.4%；核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，较9月份水平出现较大幅度回落，好于市场预期。数据一经公布，市场对美联储12月份放缓加息节奏的预期也有所增强。
“未来美联储大概率放缓加息节奏，人民币贬值压力将进一步减弱。”民生银行首席经济学家温彬认为，在美国CPI数据公布后，美股和黄金价格直线拉升，美元指数和美债收益率快速跳水。市场如此表现或许并不仅仅是对美联储加息放缓预期的反应，更多是对政策不确定性降低的反应。未来，美元指数大幅上行空间或将有限，人民币兑美元的贬值压力或进一步减弱。
展望人民币汇率走势，受访专家预计，人民币汇率将在合理均衡水平双向波动、弹性增强。
杨海平认为，短期看，人民币汇率或仍有一定概率承压，但我国“稳汇率预期”的政策工具充足，人民币汇率或将围绕新的均衡点，形成更有弹性的波动。中长期看，中国经济韧性强、潜力足、前景好，人民币仍有升值空间。
一方面，若后续美国通胀数据出现趋缓回落，美联储整体加息步伐有望适当放缓，人民币汇率外部压力或有所减弱。
另一方面，我国经济基本面为人民币汇率保持基本稳定提供坚实基础。周茂华表示，当前，国内经济稳步恢复，货币政策延续稳健基调，跨境资本有序流动，国际收支基本平衡，人民币汇率韧性和弹性显著增强。
长期看，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。“中长期而言，我国财政政策、货币政策空间依然充足，经济韧性强劲，人民币汇率继续在合理均衡水平上保持基本稳定具备基础。”湘财证券宏观研究主管何超表示。
中国银保监会相关部门负责人表示，尽管短期内有一些不稳定因素影响，但人民币的市场地位不会改变，人民币长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为人民币汇率稳定提供了强有力保障。
来源：中国证券报、中国网财经、证券日报、第一财经
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