证监会发声!关乎企业境外上市!多家机构将中国股票升为“超配”,摩根大通:现在是增持中国的良机

作者: 日期:2022-11-08 浏览次数:0
中国证监会副主席方星海日前在第五届虹桥国际经济论坛中国资本市场高质量对外开放分论坛上表示,证监会将不断完善相关制度安排,进一步便利
中国证监会副主席方星海日前在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上表示,证监会将不断完善相关制度安排,进一步便利境内外投资者跨境投资,更好支持企业跨境融资发展。健全全球存托凭证(GDR)、中国存托凭证(CDR)发行等市场互联互通机制,推动企业境外上市制度改革落地实施,支持各类企业依法依规赴境外上市。此外,他透露,中国与新加坡ETF互通产品即将推出。
 
 
高水平制度型开放举措渐次落地
 
方星海说,近些年,资本市场高水平制度型开放举措渐次落地,有力地促进了资本市场高质量发展。
 
具体来看,“引进来”与“走出去”相结合,行业开放度持续提升。外资机构来华展业便利度不断提升,经营范围和监管要求实现国民待遇。同时,证监会积极支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的我国证券基金期货经营机构“走出去”,拓展了跨境业务范围,增强了参与国际竞争的能力。
 
多措并举拓宽跨境投融资渠道,市场开放持续深化。已有5家A股公司在英国发行全球存托凭证、7家A股公司在瑞士发行全球存托凭证,累计融资超过85亿美元;目前还有3家A股公司正在发行全球存托凭证当中,有16家公司已经宣布要发行全球存托凭证。
 
国际化产品体系不断丰富,产品开放迈出坚实步伐。中日、深港、沪港ETF互通相继开通,已推出11只中日ETF互通产品、6只内地与香港ETF互通产品,即将推出中国与新加坡之间的ETF互通产品。
 
加强双多边交流对话,跨境监管合作取得重要进展。证监会已同67个国家(或地区)建立监管合作机制,是国际证监会组织的常任理事,积极参与国际金融治理。定期主动与境外机构投资者沟通,增进国际金融界对我国经济发展和资本市场的了解。
 
进一步完善资本市场对外开放制度框架
 
方星海表示,在新的环境下继续坚定不移推动资本市场高水平开放。
 
一是以资本市场高质量发展吸引更多境内外中长期资金。一个高质量的资本市场必须具有数量足够充足而风格多样的机构投资者。近些年我国机构投资者队伍发展较快,投资者结构逐步优化,专业机构投资者力量持续壮大。证监会将坚定不移引入更多各类境外机构投资者,促进我国资本市场机构投资者队伍的发展。证监会将以实际行动落实党的二十大精神和中央决策部署,坚持市场化、法治化、国际化方向,全面深化改革,健全资本市场功能,更好服务高质量发展,不断增强境内外投资者的信心。
 
二是欢迎优质境外资本市场机构来华投资展业。近几年,我国证券公司、基金公司、期货公司等资本市场中介机构的执业能力稳步提升。更多国际领先的市场机构进入我国,与境内机构良性竞争互动,这有利于拓展市场广度深度,也有利于行业服务能力的提升。证监会将认真贯彻党的二十大精神,进一步完善资本市场对外开放的制度框架,加快落实各项开放举措,吸引和集聚更多优秀国际机构和人才参与我国资本市场。
 
三是坚持推进资本市场高水平制度型对外开放。证监会将不断完善相关制度安排,进一步便利境内外投资者跨境投资,更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制,推动企业境外上市制度改革落地实施,支持各类企业依法依规赴境外上市。加强内地与香港资本市场务实合作,扩大沪深港通股票标的,将更多A股上市公司纳入,支持香港推出人民币股票交易柜台,支持和协同港方在香港推出国债期货,实现两地优势互补、协同发展。
 
方星海表示,当前,全球经济面临严峻挑战,更加需要我们携手共进。在此,证监会欢迎国际机构和投资者抓住机遇扩大在华投资,共享中国发展红利。
 
全面深化改革健全市场功能
 
健全资本市场功能,是资本市场全面深化改革的延续,是资本市场服务实体经济的基础。近几年,资本市场改革发展明显加速,服务实体经济质效不断提升。股债融资稳步增长。资本市场对实体经济的适配性大幅增强,股债融资累计达到55万亿元,其中,2021年IPO和再融资金额合计约1.5万亿元,股票和交易所债券市场融资合计超10万亿元,均创历史新高。
 
同时,市场结构明显优化。截至2022年6月末,A股战略性新兴行业上市公司超过2200家,新一代信息技术、生物医药等高科技行业市值占比增长至约37%,上市公司研发投入占全国企业研发支出的一半以上,上市公司作为实体经济“基本盘”、转型发展“领跑者”的角色更加凸显。投资者结构逐步改善,境内专业机构投资者和外资持仓占流通市值比重提升至23.5%。
 
多层次市场体系不断健全。科创板、创业板试点注册制相继成功落地,提升了资本市场对优质企业的吸引力。深化新三板改革、设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地迈出关键一步。《中华人民共和国期货和衍生品法》审议通过,有效填补了期货和衍生品领域的“基本法”空白。截至2022年6月末,期货期权品种已有94个,基本涵盖国计民生主要领域,在2021年以来国际大宗商品价格大幅上涨的背景下,我国动力煤、铁矿石等主要期货品种价格及涨幅均小于现货、小于境外,为保供稳价大局贡献了积极力量。
 
这和资本市场全面深化改革密不可分。近年来,证监会以注册制改革为“牛鼻子”,进一步理顺政府与市场的关系,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,推动市场各方归位尽责,实现监管转型,有效促进资本形成。
 
中国证监会副主席李超在“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示,围绕深化金融供给侧结构性改革,全面深化资本市场改革,基础制度更加成熟定型。实现核准制向注册制的跨越,稳步推进试点注册制,发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升,交易、退市等关键制度得到体系化改善,改革符合市场各方预期。
 
“注册制改革实现了上市程序的市场化,通过优胜劣汰的市场化机制来实现资本市场资源配置功能。注册制落地不仅是一次市场机制的改革,更是一场市场主体间关系的重塑,对市场环境和投资理念产生了深刻影响。”清华大学五道口金融学院副院长张晓燕说。
 
栽好“梧桐树”,引来“金凤凰”。市场功能的完善,叠加稳步推进的制度型开放,A股纳入国际知名指数并不断提升比重,外资连续多年保持净流入,我国资本市场的国际吸引力和竞争力明显增强。
 
多家机构“唱多”A股
 
近期,多家机构将中国股票升为“超配”,认为中国股市估值相对具有吸引力,中国资产在全球资产配置中仍处低配。
 
富达国际全球首席投资官安德鲁·麦福睿表示,多元资产的组合对投资者来说非常具有吸引力,相对于中国市场规模,中国资产在全球仍处于低配,而且在未来仍有增长潜力。
 
“现在是增持中国的良机。”摩根大通首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇发布报告称,中国最新公布的第三季度国内生产总值(GDP)等经济数据令人惊喜,为股票投资者提供了买入机会。
 
高盛在一份策略报告中称,投资者应卖出标普500指数看涨期权,买入恒生中国企业指数的看涨期权,准备迎接中国相关资产的追赶行情。与其他市场的股票相比,更青睐A股,因A股相对较少受到全球宏观“逆风”的影响。在亚洲资产配置中维持中国股票的超配评级。
 
“坚定不移引入更多各类境外机构投资者,促进我国资本市场机构投资者队伍的发展。”方星海说,证监会将坚持市场化、法治化、国际化方向,全面深化改革,健全资本市场功能,更好服务高质量发展,不断增强境内外投资者的信心。
 
对于资本市场而言,继续坚定不移推动高水平开放亦是题中之意。中银证券全球首席经济学家管涛表示,“无论是境内投资者,还是境外投资者,习近平主席在开幕式上的致辞,以及李强常委的发言,都是一剂‘定心丸’”。
 
管涛称,在逆全球化浪潮的时代背景下,我国政府并没有进行反向改革,而是重申对外开放的基本国策,坚持高水平对外开放。这无疑进一步地向市场传递了坚定扩大开放的态度,打开国门搞建设的信号,也反映了我国政策的连续性,稳定性,这有助于稳定投资者的预期,提振市场的信心。
 
在兴业证券首席经济学家王涵看来,随着国内稳经济政策及接续政策的拉动,中国经济在进入下半年之后出现V型反弹的态势,同时发改委等多部门出台吸引外资的政策,有助于进一步提升外资企业对在华投资中长期前景的信心,带动外资在华投资意愿的进一步升温。
 
此外,中金公司张文朗、黄文静、刘政宁等五名分析师在其共同署名的最新研报中也称道,高水平开放是促进深层次改革、提高市场经济质量的重要推动力。向前看,高水平对外开放并非一帆风顺,中国要通过多方面努力、形成更高水平开放型经济新体制。
 
来源:上海证券交易所、中国证券报、证券日报、证券时报、财联社

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