当地时间6月15日，北京时间6月16日凌晨2点，美联储公布了6月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议声明。根据声明，美联储将联邦基金利率目标区间上调75个基点至1 5%~1 75%之间。这是美联储自1994年以来最大的加息幅度，甚至美联储主席鲍威尔都评价“75个基点的加息幅度‘非同寻常’”。
当地时间6月15日，北京时间6月16日凌晨2点，美联储公布了6月份联邦公开市场委员会（FOMC）会议声明。根据声明，美联储将联邦基金利率目标区间上调75个基点至1.5%~1.75%之间。这是美联储自1994年以来最大的加息幅度，甚至美联储主席鲍威尔都评价“75个基点的加息幅度‘非同寻常’”。
声明中还显示，委员会将继续减少其持有的国债和机构债务以及抵押贷款支持证券（MBS），正如5月份发布的《减少美联储资产负债表规模的计划》中所描述的一样。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。
对于美联储6月份的激进加息举动，粤开证券首席经济学家罗志恒表示，美国“通胀见顶论”证伪，货币紧缩必然加码。此前加息50个基点的基准假设是通胀下降，但是美国5月份CPI同比与环比均超预期创新高，因此，美联储收紧货币进一步加码，加息的幅度和节奏都将提升。
1994年以来最大加息幅度
当地时间6月15日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到1.5%至1.75%之间，以遏制通胀再度飙升。
受最新利率决议以及美联储主席鲍威尔坚决抗击通胀表态的提振，当地时间6月15日，美国三大股指周三集体收涨，道指和标普500指数止步五连跌。截至收盘，道指涨1.00%，标普500指数涨1.46%，纳指涨2.50%。
当地时间16日，美股在美联储大幅加息75个基点仍收涨后，重返跌势，纽约股市三大股指大幅低开。道指跌1.92%，标普500指数跌2.23%，纳指跌2.53%。
北京时间6月16日，A股市场三大指数全天分化，沪指跌0.61％，深成指涨0.11％，创业板指涨0.4％；北向资金全天净买入44.52亿元，仅为6月15日净买入的三成。
美联储决策机构联邦公开市场委员会在货币政策会议后发表声明说，通胀率居高不下，反映出与新冠疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的价格压力。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，最新75个基点的加息决定是“不同寻常”的大幅度，但是为了使通胀恢复正常，预计下一次依然有可能加息50至75个基点。
回顾历史，美联储加息75个基点或更多的次数非常罕见，自1970年以来仅有28次。至此，美联储已连续三次加息，2022年3月、5月分别加息25个基点和50个基点。对加息的预期，市场已经有所准备。在美联储议息决议公布前，包括摩根大通、野村、高盛、巴克莱、德意志银行等在内的投行都预计美联储将宣布加息75个基点。
最新发布的点阵图也向外界传递出潜在的加息路径。美联储官员预计，基准利率到2022年年底前将升至3.4%，这意味着今年还会再加息175个基点。目前，包括高盛在内的多家华尔街投行预计，继6月大幅加息75个基点后，美联储在7月将会再次加息75个基点。到9月时，加息力度可能会略微减弱，改为加息50个基点。
据路透社报道，目前联邦基金期货市场定价工具“美联储观察”显示，美联储在7月26日至27日的议息会议上有90.4%的概率加息75个基点，有9.6%的概率加息100个基点。
《华尔街日报》评论称，虽然美联储大多数官员早前释放的信号是6月将加息50个基点，但是劳工部在几天之前发布的消费者价格指数（CPI）数据让局面有了新变化。5月消费者价格指数同比涨幅高达8.6%，刷新40多年来的最高纪录。投资者对加息75个基点的决定并未感到意外。
值得关注的是，美联储此次声明中删除了“劳动力市场将保持强劲”的表述，这说明在降低通胀的过程中，同时维持低失业率已非易事，实现经济“软着陆”的难度越来越大。
中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，对于美国来说，经济滞胀压力将进一步加大。在高通胀压力下，美联储不得不以更快的速度抬升货币政策，无疑将以牺牲短期经济增长为代价，居民消费和企业投资增速将放缓，失业率可能再次走高。
中国社科院世界经济与政治研究所研究员徐秀军表示，美联储大幅加息不仅难以有效控制通胀水平，还可能给美国经济乃至全球经济带来严重的负面影响。当前，美国通胀水平不断攀升，主要源于乌克兰局势、滥施制裁和贸易保护政策驱动的能源、粮食和其他消费品的供给不足。通过货币紧缩来降低需求，不能抵消美国对外政策带来的负面影响，还将压制需求损害经济增长。
根据彭博经济社15日发布的预测，到2024年年初出现经济衰退的可能性已经达到72%。穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪预计未来12个月美国经济衰退概率高达30%，未来24个月经济衰退概率接近50%。
对中国外溢影响有限
值得注意的是，今年以来，全球通胀以新的形态卷土重来，这也使得抗击通胀成为多国央行的难题所在，多国央行纷纷开启或加速加息进程。上周，印度、澳大利亚再次开启新的加息周期；欧洲央行也宣布终结量化宽松，将于7月加息。本周，除美联储外，英格兰银行、日本央行等都将公布利率决议。在此背景下，人民银行货币政策走向备受市场关注。
“美国持续加息、缩表，或将缩小中美两国利差，加大美股调整，或对我国市场带来影响。但我国经济金融体系韧性较大，资本市场已有调整，对美国加息及缩表早有预期和准备。总体而言，美国等发达经济体收缩货币金融政策对我国市场的外溢影响有限。”招联金融首席研究员董希淼表示，我国货币政策要坚持“以我为主”，继续为市场主体纾困解难，促进实体经济稳步发展。
人民网财经研究院常务副院长张晓赫表示，全球各经济体间的经济和金融相互影响，美联储缩表和加息的外溢影响，会对全球造成一定的发展成本上升，发展动力下降等，要关注并做好准备。但同时，各国国情有差异，疫情防控和经济恢复等进度不一，宏观政策也会不同。我国向来重视增强宏观政策的自主性，取向上会是注重适应自身经济复苏节奏，以我为主、为我所用，并兼顾平衡。
“增强自主性，才能更好把握我国宏观政策应对国内外各种情况的政策提前量与冗余度。针对今年的复杂局面，国内宏观政策的相机调控力度正在加大。”张晓赫说。
人民银行近期的操作也正显示出这一基调。为维护银行体系流动性合理充裕，6月15日，人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元公开市场逆回购操作，中标利率均与前次持平。其中，MLF操作期限为1年，中标利率2.85%；逆回购操作期限为7天，中标利率2.1%。
1月17日，央行将一年期MLF利率和7天期逆回购利率均下调10BP至2.85%和2.10%。继今年3月增量平价续做之后，MLF在4月、5月和6月均保持等量平价续做。从操作利率上看，MLF操作利率已连续5个月保持不变。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，6月新增地方政府专项债发行高峰来临，从市场反应看，近期7天回购利率（DR007）等利率表现稳定，当前市场流动性处于合理充裕的状态。
我国市场对美联储加息已有预期，此轮政策调整的外溢影响有限。当前，我国货币政策主要是以我为主，兼顾内外平衡，要加大重点领域和薄弱环节的支持力度，促进实体经济稳步发展。人民银行此前发布的《一季度货币政策执行报告》也明确指出，要密切关注主要发达经济体货币政策调整，以我为主兼顾内外平衡。
6月20日公布的LPR（市场贷款报价利率）会降吗？王青认为，本月LPR报价将保持不动。这是考虑到，一来作为LPR定价基础的MLF利率未变；二来，5月5年期LPR报价下调15个基点，幅度较大，政策面将观察这一定向降息措施对楼市的刺激效应；同时，这也会在一定程度上消化近期引导银行负债端成本下降带来的影响。
股市方面，此前受美联储即将加息影响，美股出现较大幅度回落，而A股则走出独立行情。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，不必过于担心美联储加息，美联储加息缩表主要是为了应对美国高通胀，对于A股市场影响并不大。杨德龙还分析，美股处于历史估值高位，A股处于历史估值底部，两个市场位置不同，这也意味着，美股今年可能会出现大幅杀跌。
东方金诚认为，在美国高通胀压力下，美联储正在加快收紧货币政策。受此影响，近期美债收益率冲高，中美利差倒挂幅度扩大，美元升值给人民币带来一定贬值压力。由此，我国货币政策在“以我为主”的基调下，现阶段也会更加关注内外平衡，尽量避免两国货币政策在政策利率调整上“直接相撞”。
来源：央视新闻、人民网、证券日报、经济参考报、中新经纬、中国经济网、央视财经
中经传媒智库公众号
中经传媒智库微博
