冲上热搜!人民币兑日元逼近20大关!100日元价值不到5元人民币,日美主要央行政策背离是主因?

作者: 日期:2022-04-20 浏览次数:0
随着日元贬值势头在周一未见丝毫扭转,这一昔日外汇市场的避险“宠儿”,眼下或将缔造一个无比尴尬的纪录:至少半个世纪以来最长的连跌走势!
在周二亚洲时段,日元进一步大幅走弱,目前美元兑日元已经升破了128关口,创下近20年高位。如果日元兑美元在日内欧美时段依然无法扭转大局,那么其就将连续13个交易日下挫,这将是彭博社自1971年开始统计相关数据以来最长的日线连跌纪录。
 
随着日元进一步走软,围绕此话题的讨论也越发多了起来。4月19日,有关“日元”和“人民币兑日元逼近20大关”的话题登上微博热搜前十位。人民币兑日元汇率升破20大关,为2015年三季度人民币汇改后的首次。这也意味着未来国内旅客或留学生有换汇需求时,100日元兑换为人民币后已不到5元。
 
日元成今年发达国家中表现最差的货币
 
连日来,日元大幅贬值成为国际市场关注的焦点。俄乌冲突爆发之后,日元汇率贬值速度明显加快,从3月初的115到如今的129,一个多月时间内,就贬值了逾14日元。目前,日元已成为今年发达国家中表现最差的货币,兑主要货币跌幅在10%左右。
 
对此,4月15日,日本首相岸田文雄认为,日本央行的货币政策应以维持日本通胀率于2%为目标,而非操纵日元汇价。岸田文雄表示,近期日本出现的通胀问题是由国际油价及一众原料价格上升所致,与弱日元无关。此话一出,市场便意识到日本政府或央行是不会改变货币政策以支持日元。相反,日本政府或央行更可能趁通胀潮解决日本长期的通胀紧缩问题。
 
日本央行预计,4月以后日本通胀水平有可能达到2%。日本央行行长黑田东彦指出,这并不是央行所期待的需求扩张型通胀。在收入没有增加的情况下,成本上升型通胀令普通人的可支配收入受到挤压,购买力下降,不仅不能刺激消费,反而抑制需求,不利于日本经济复苏。
 
4月18日,黑田东彦表示,日元兑美元在大约一个月的时间里就贬值了约10日元,这一跌势是相当剧烈的,可能会令企业难以制定商业计划。这是这位日本央行掌舵人迄今为止对货币贬值的弊端发出的最强烈警告。
 
4月19日,日本财务大臣铃木俊一在议会上表示,目前日元贬值对经济的损害大于其带来的好处,这是对日元兑美元近期暴跌的最明确警告。“稳定很重要,货币急剧波动是不可取的。”铃木俊一表示,“日元疲软有其优点,但在当前全球原油和原材料成本飙升的情况下,劣势更大。”
 
对日本出口企业来说,日元贬值虽有利于促进外贸出口,但由于日本资源匮乏,食品自给率仅为37%、能源自给率不到12%,相关产品极度依赖进口。日元贬值将进一步推高日本进口海外商品的成本。如果进口企业难以承受成本上涨的压力,就会通过涨价的形式来转嫁给日本消费者。这也是日本当局对日元持续下跌感到不安释放出来的最明确信号。
 
日元缘何贬值?
 
日元大幅贬值的主要原因之一是日本央行与欧美主要央行货币政策的背离。今年以来,美联储、欧洲央行和英国央行纷纷加快紧缩步伐,美国和英国等国已步入加息轨道,而日本央行迫于国内经济复苏乏力,仍在坚持超宽松货币政策。
 
政策方向的显著差异导致日美之间利差持续扩大,加快了日元贬值的步伐。市场判断未来日元与美元的息差将进一步扩大,抛售日元的操作将增多。
 
除了对美元以外,日元对人民币也出现较大幅度贬值。有专家指出,尽管日元贬值不利于中国企业出口,但仍然不失为机遇。
 
日本富士通全球营销总部首席数字经济学家金坚敏说道:“中国企业对日本的投资跟其他国家相比,还是比较靠后的阶段,没有欧洲、美国这么多。现在日元贬值是一个机会,我想中国企业肯定会把握住。”
 
长城证券认为,短期来看,因为日本与国际经济、政策和利率均出现分化,日元持续贬值。长期来说,日本自身经济低迷,人口负增长和老龄化使其制造业难以实现产业转型升级。同时,日本在产业研发投入和技术创新又落后于中美,日元或将继续陷入低迷状态。
 
该机构亦指出,日本有意推动贬值,增加出口,促使回到贸易顺差。日本内需消费长期疲软,只能依靠增加出口来提振日本经济。日本维持相对较低的利率水平可以促使日元贬值。日元贬值意味着出口回升,贸易顺差有望扩大,经济得以提振。
 
中泰证券认为,美联储加息并准备缩表的同时,日本央行继续维持货币宽松,并在3月底加码无限量购债。而我国政策虽然未像日本这样激进,但其实与其类似,也没做好全面转紧的准备,这不禁令人担心人民币汇率。
 
人民币汇率短期相对稳定
 
“人民币汇率短期相对稳定,如果美联储不断加码连续加息,可能会产生越来越大的影响,需要密切关注市场预期是否出现逆转。”4月18日,中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在国是论坛主办的2022一季度经济形势分析会上表示。
 
赵锡军分析,通过外汇市场可以看出中美货币政策分歧带来的变化,但目前仍未出现根本性变化。整体来看,市场对人民币和美元市场的预期比较理性,此外,中国进出口表现相对较好,国际收支相对稳健,对人民币起到较好的支撑作用。
 
除了关注美国持续加息可能推高美元和其他西方国家货币利率和资金成本带来对跨境资金流动以及对中国离岸和在岸外汇市场的影响之外,更为关键的是保持国内经济稳定,保持政策定力,控制好风险,赵锡军称,尽可能充分准备,减少外部可能带来的冲击,对此,“中国能够做到”。
 
国家统计局发布数据显示,经初步核算,一季度国内生产总值270178亿元,同比增长4.8%,比2021年四季度环比增长1.3%。一季度全国固定资产投资同比增长9.3%。“从数据可以看出来经济走稳趋势明显,扭转了去年增速不断下行的趋势”,赵锡军直言。
 
金融对一季度经济增长起到重要作用。赵锡军指出,一方面,金融支持规模不断扩大。央行数据显示,3月末M2余额同比增长9.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.3个百分点。一季度人民币贷款增加8.34万亿元,同比多增6636亿元,社会融资规模增量12.06万亿元,比上年同期多1.77万亿元。
 
另一方面,金融资源配置越来越均衡,越来越符合长远发展方向。赵锡军称,不仅资金来源渠道越来越丰富,资金投向也越来越多元化,除了制造业以外,其他领域也在不断增加资金投资渠道,特别是战略性领域如普惠金融、三农及薄弱环节等。
 
此外,风险也得到了更有效的控制。赵锡军指出,金融行业资产质量稳定提升,各种风险带来的负面影响不断降低,整体经济体系运营更稳健,能够更好的支持经济发展。
 
来源:财联社、证券时报、券商中国、新华社、每日经济新闻、财经网

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